EUR/USDは1.1615の週内安値から反発し、1.1640付近で推移していました。米ドルは最近の上昇を多少失い、市場参加者は連邦準備制度の金融政策決定を待っています。 連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げが広く予想されています。市場の関心は利率予測とジェローム・パウエル議長の記者会見に移っています。

米国の雇用市場と経済指標

米国のデータは、10月の求人が767万件に増加し、予想を上回っています。以前の持続的なインフレデータも、連邦準備制度による「ハト派的利下げ」の可能性を示唆しています。 EUR/USDは1.1665のトレンドラインサポートを下回っています。MACDやRSIなどのテクニカル指標は、穏やかな弱気のモメンタムを示しています。 連邦準備制度の主要な責任には、インフレを2％に抑え、完全雇用を維持することが含まれています。その金利決定は米ドルの強さに大きな影響を与えます。 米国の雇用市場は、求人の増加によって堅調さを示しており、持続的な経済の勢いをサポートする可能性があります。欧州中央銀行は成長に対する前向きな見通しを維持しており、緩和サイクルの終了を示唆しています。

戦略的市場ポジション

連邦準備制度の決定が数時間後に迫っており、市場はすでに四分の一ポイントの利下げを織り込んでいました。トレーダーにとっての本当の機会は、連邦準備制度の前方指導とジェローム・パウエルのトーンから生まれます。我々は、シンプルな「ハト派的利下げ」からの逸脱があれば、多くの人を驚かせる可能性があるため、大きな動きに備えています。 最近のデータは、現在金利を下げつつも停止を示す「タカ派的利下げ」の考えを裏付けています。先週の雇用報告では、経済が堅調に199,000件の雇用を追加し、失業率が3.7％に低下したことが示されました。これに、先月の持続的な消費者物価指数が3.1％であったことが合わさり、連邦準備制度がインフレに対して慎重である理由となっています。 もしパウエルがこの強いデータを強調すれば、米ドルは上昇するでしょう。このシナリオで、我々はEUR/USDの弱気ポジションを追加することを検討し、1.1600レベルの下回りを目指すプットオプションの利用も考慮します。このペアが1.1665のトレンドラインを回復できないことは、根本的な弱さを示す信号です。 一方で、連邦準備制度がデータが示唆するよりも減速を懸念しているリスクも考慮する必要があります。2022年と2023年に見られた攻撃的な利上げサイクルの後、政策当局者は経済を過度に引き締めることを警戒しています。パウエルからの驚くべきハト派的メッセージが2026年にさらに利下げを示唆する場合、ドルは大きく弱まるでしょう。 連邦準備制度がより攻撃的な緩和パスを示す場合、我々は見方を逆転し、ロングポジションを開始する準備ができています。EUR/USDにコールオプションを購入することは、抵抗ライン1.1682を超える潜在的な急上昇を利用できる戦略となります。この動きは、欧州中央銀行による最近の言葉が自己の緩和サイクルの終了を示唆していることによってさらに後押しされるでしょう。 イベントのバイナリ性を考慮すると、ボラティリティが最も確かな結果となります。方向性に賭けたくない人には、ロングストラドルのようなオプション戦略が効果的であるかもしれません。これは、発表後にEUR/USDが上下どちらにでも大きな価格変動をすることで利益を得ることを可能にします。 次の数週間を見据えると、鍵となるのは連邦準備制度と他の中央銀行の間の乖離です。米国のインフレは懸念事項であり続けるため、ユーロ圏からの最新のデータではインフレが2.4％に鈍化していることを示しており、ECBがどれほどタカ派的であれるかを制限する可能性があります。この政策のギャップを注意深く観察し、これが2026年に向けたEUR/USDの主要なトレンドを決定する可能性が高いでしょう。

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