12月、米国のMBA住宅ローン申請は、前回の1.4%の減少から4.8%の増加に転じました。これは、連邦準備制度が水曜日に2025年の金利を25ベーシスポイント引き下げることを発表する可能性が高まる中での出来事です。 ビットコインは92,000ドルを超える価格を維持しており、ETFの資金流入と潜在的な連邦準備制度の金利引き下げの期待がこれを支えています。イーサリアムは50日移動平均線を上回り、指標は強気のシフトを示している一方で、XRPは売り手が2.00ドルのサポートレベルに焦点を合わせているため圧力を受けています。

ハイパー流動性取引の更新

ハイパー流動性は27.50ドルのサポートレベルから回復し28.00ドルを超えて取引されています。連邦準備制度が金融政策の決定を発表しようとする中で、暗号通貨市場は日中の損失を経験しています。 金価格は若干緩和しているが、米ドルが弱含みであり、米国債利回りも最近の上昇分を部分的に反転しています。金市場の投資家は、予想される25ベーシスポイントの金利引き下げと連邦準備制度からの「ドッツプロット」の更新を前に警戒を示しています。 連邦準備制度内部での期待される金利引き下げに関する不和が高まっています。 我々は本日、連邦準備制度の決定を注視しており、市場はほぼ0.25%の金利引き下げをほぼ完全に織り込んでいます。12月5日に報告された住宅ローン申請の4.8%の強いジャンプは、住宅市場がすでに好反応を示していることを示しており、意図どおりに低金利が経済の一部を刺激していることを確認しています。

市場の反応と予測

最近のデータは、2025年のこの最後の金利引き下げの根拠を支持しており、11月のCPI報告によれば、コアインフレは前年比2.9%に冷却し、2年以上ぶりの最低の読みとなりました。これは連邦準備制度の当局がさらなる政策緩和の正当化をするための根拠となります。これを我々は期待される金利引き下げのグリーンライトと見ており、しかし本当に市場を動かす情報は今後の指針にあるでしょう。 株式インデックストレーダーにとって、主要なイベントは2026年の当局の金利予測を明らかにする更新された「ドットプロット」となります。引き続きの利上げ停止やさらなる引き下げを示唆する鸽派のシグナルが出れば、ラリーを促進し、S&P 500のコールオプションが魅力的になるかもしれません。しかし、タカ派の動きが示唆された場合は、重大な下方向リスクをもたらすでしょう。 連邦準備制度が2018年末に政策緩和に転じたことが、2019年まで続く大規模な市場ラリーを引き起こしたことを我々は思い出します。その歴史的先例は、今日の確認された鸽派姿勢が新年に向けてリスク資産にポジティブなトーンを設定する可能性を示唆しています。トレーダーは一日の反応だけではなく、持続的な動きに備えるべきです。 金利引き下げが予想される中で、米ドルのさらなる弱体化を見ています。米ドルはすでに先月2%下落しています。この環境は金にとって通常は強気であり、我々は金ETFsのコールオプションを検討しています。この金属は慎重ですが、連邦準備制度の声明が予想以上に鸽派であれば、上昇する可能性があります。 暗号通貨市場では、ビットコインとイーサリアムのオプションの暗示的ボラティリティが高く、市場の期待を反映しています。ETFの資金流入が92,000ドルを超えるビットコインを支えている一方で、市場全体の軟調さはトレーダーが神経質であることを示しています。我々は潜在的なラリーに備えていますが、連邦準備制度の指針が期待を上回らなければ「ニュース売り」の反応に警戒しています。

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