ポンド・スターリングは、イギリス銀行のメンバーによる政策緩和を支持するコメントに影響され、欧州の取引セッション中に米ドル対ポンドで約0.16%上昇し1.3320付近で取引されました。米ドルはわずかに下落し、市場は連邦準備制度理事会の政策発表を待っています。25ベーシスポイントの利下げが予想されています。 この利下げの確率は、CME FedWatchツールによると87.6%となっています。これは、米国の労働市場の雇用成長が弱いことへの懸念の中、3回連続の利下げを意味します。連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルは、労働需要が緩和しているものの、12月の利下げは保証されていないと述べました。一方で、イギリス銀行の副総裁たちは、インフレに対する懸念が残っており、緩やかな緩和サイクルを支持しています。

ポンドのテクニカル分析

ポンドのテクニカル分析によると、GBP/USDは1.3318で取引されており、20日EMAを上回って短期的な上昇トレンドを維持しています。RSIは50を超えており、さらなる上昇に好都合な条件を示しています。中央銀行は、政策金利を調整することで2%のターゲット近くでインフレを管理することを目指しています。 連邦準備制度の25ベーシスポイントの利下げがほぼ織り込まれているため、即時の焦点は政策発表とジェローム・パウエルの記者会見の周囲で予測されるボラティリティにシフトすべきです。市場の反応は利下げそのものではなく、ドットプロットで提供される将来のガイダンスにかかっていると考えられています。利上げを見送るシグナルやよりタカ派的なトーンが示されると、米ドルの最近の弱さが急速に反転する可能性があります。 連邦準備制度の決定は、労働市場の軟化によって強いられており、このトレンドは2025年中頃から確認されています。最近の2025年11月の非農業部門雇用者数が予想を下回る155,000件となり、この冷却トレンドを確認しました。ただし、米国のコアCPIインフレが3.7%でしぶとく推移しているため、連邦準備制度は政策を積極的に緩和することができず難しい立場にあります。

対照的なアプローチ

対照的に、イギリス銀行の来週の利下げは、直近のデータに反応するのではなく、減速する経済に先手を打つことを望むため、より慎重に思える結果となっています。イギリスのインフレは米国よりも持続的であることが証明されており、これはロンバルデッリやラムズデンのようなメンバーが緩やかなアプローチを強調する理由となっています。この相対的なタカ派から、ポンド・スターリングが米ドルを上回り、現在の1.3320のレベルに押し上げられている重要な理由となっています。 この乖離を考慮すると、GBP/USDペアのさらなる強さを期待しつつも、多少の上下動があることを考えてポジショニングすべきです。2025年のこの緩和の期間は、2022年と2023年に私たちが経験した積極的な利上げサイクルとは大きく対照的です。デリバティブトレーダーは、ポウエルのコメントが市場を驚かせる場合にリスクを制限しつつ更なる上昇を利用するために、GBP/USDのコールオプションを購入することを考慮するかもしれません。 テクニカルな見通しはこの強気のバイアスを支持しており、ペアは1.3249の20日指数移動平均線を comfortably over いることが示されています。このレベルは現在、重要なサポートとして機能しており、これを上回っている限り、抵抗が少ないのは上昇です。連邦準備制度の発表後にこのサポートを維持できない場合、勢いの大きな変化を示すことになり、1.3026付近までの潜在的な下落にさらされることになります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設