洞察 
VT 
穏やかな弱気圧力
6通貨に対するUSDを測定するインデックスは、USDのロングポジションの調整による穏やかな弱気圧力に直面しています。しかし、米国の長期金利は、1週間にわたる穏やかな回復を支持しています。 最近の米国データは、10月に求人件数が767万件に増加したことを強調しています。これは、堅調なインフレデータと相まって、より保守的なFedの見解と一致し、緩和を求める声に挑戦しています。 連邦準備制度の役割は、金融政策の決定において中心的なものであり、インフレと雇用を管理するために金利を設定しています。利下げの決定はUSDを弱体化させ、より高い利回りの投資への資本流出を促します。この決定は2025年12月10日に予定されています。 連邦準備制度が本日25ベーシスポイントを利下げし3.75%にすることが広く期待されているため、市場はこの動きをすでに織り込み済みです。したがって、私たちの焦点は、ドットプロットからの将来のガイダンスとパウエル議長の記者会見に完全に移ります。重要なのは、Fedが2026年に2回から3回の追加利下げに対する市場の期待を裏付けるかどうかです。Fedからの潜在的なタカ派的トーン
最近のデータは、利下げにもかかわらずFedからの潜在的なタカ派的トーンを支持しています。最新の11月データでは、Fedの好ましい指標であるコアPCEインフレ指数が前年比で3.3%を上回っており、2%の目標を大きく上回っています。これは、10月の強いJOLTS求人件数データと相まって、パウエル議長にさらなる緩和の一時停止を示唆する理由を与えています。 私たちは、Fedがインフレを明確に抑えるまで市場の早期利下げ要請を拒んできた2023年の「高い水準が長く続く」姿勢を思い出します。この最近の歴史は、データが完全に協力しない場合、彼らが緩和サイクルを一時停止する意欲を過小評価すべきでないことを示唆しています。本日、タカ派的なサプライズがあれば、DXYを100.00レベルに押し戻すことは容易です。 ドットプロットに関する不確実性を考えると、米ドルインデックスにおけるボラティリティの増加が最も可能性の高い結果であると見ています。トレーダーは、発表に続く重要な動きに備えて、USD関連通貨ペアでストラドルのような戦略を考慮するかもしれません。タカ派的なサプライズを期待する場合は、DXYのコールオプションを購入するか、EUR/USDのプットを売ることが実行可能なアプローチとなるかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
