LPLファイナンシャルは、2026年のS&P 500の穏やかな上昇を予測しており、7,300から7,400の範囲で引けると考えています。これは7%から8%の上昇を示します。AIへの熱意やFRBによる金融政策の緩和などの要因がこの成長を促進することが期待されています。 強気相場を支える重要な要素はAIへの資本投資であり、2026年には支出が5200億ドルに達する見込みです。このAI投資の急増は、経済や企業の利益に大きな恩恵をもたらすことが考えられています。

ウォール街の期待

ウォール街は、主要なテクノロジー株によって主導されるS&P 500企業の2桁の利益成長を予測しています。しかし、利益成長の格差が年を通じて減少するにつれて、バリュー株への市場シフトが起こる可能性があります。 FRBによる金利引き下げは株価のさらなる上昇をサポートする可能性があり、歴史的なパターンでは、そのようなサイクルの後にS&P 500が平均13%上昇することが示されています。潜在的なリスクには、AIの後退、金利圧力、貿易緊張、地政学的問題が含まれます。 LPLは、市場の調整時に機会を捉えつつ、現在の投資配分を維持することを勧めています。S&P 500は、AIの生産性向上によって7,800に達する可能性があるものの、景気後退の恐れが現実化すれば6,200-6,300に下がるリスクもあります。 2026年の見通しは、強気相場が続くとはいえ、上昇は限られることを示唆しています。私たちはS&P 500のターゲットを7,300から7,400の範囲と見ており、現在の水準である約6,850からは穏やかな上昇を示しています。これは急激な反発ではなく、ゆっくりとした上昇から利益を得る戦略を示唆しています。 人工知能に対する熱意は依然として最も強力な力であり、主要5社のテクノロジー企業の資本支出は来年に30%増加し、5000億ドルを超えると予想されています。最近の投資家デーのプレゼンテーションでは、これらの積極的な支出計画が確認され、今後数ヶ月のテーマが強化されています。したがって、NASDAQ 100の先物や主要なAI受益者のコールオプションを通じてテクノロジーセクターへの長期的なエクスポージャーを維持することは論理的なポジションです。

連邦準備制度の役割

連邦準備制度もまた、さらなる金融緩和で後押しすることが期待されています。2025年12月の会議の後、2026年上半期に金利引き下げサイクルが始まる兆しが見え、これを緊急対応ではなく贅沢な動きとして捉えています。2019年の非景気型金利引き下げサイクルを振り返ると、その翌年にS&P 500が大幅に上昇したことがわかり、強気な偏りをサポートしています。 しかし、高いバリュエーションや中間選挙年にしばしば伴うボラティリティに対しては慎重になる必要があります。現在VIXが14近くの低水準にあるため、オプションプレミアムは比較的安価であり、保護的なプットを購入するか、潜在的な調整に対してロング株式ポジションをヘッジするためのコラープロテクションを構築する良いタイミングと言えます。2026年の利益は、投資家がその利益に対してより多く支払うのではなく、利益成長から来る可能性が高いです。 もまた、年が進むにつれて潜在的なローテーションを注視しています。マニフィセントセブンと市場の他の部分との間の利益成長の格差が縮小する見込みです。これは、通信サービスや過小評価されたヘルスケアセクターなど、相対価値トレードでの機会を示唆しています。最新の2025年第三四半期の利益報告は、すでにこの広がりの初期兆候を示しており、この傾向は加速すると予想しています。 今後数週間の主要な戦略は、市場の dip を利用してポジションを追加することとすべきです。予測には、景気後退の恐れによる6200-6300の範囲へのドロップの15%の可能性が含まれており、これは大きな買いの機会となるでしょう。トレーダーは、調整を待ちながら収入を得るために、これらの低水準で現金担保付きのプットを売ることを検討できます。

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