アメリカ石油協会（API）は、12月5日終了週において、米国原油在庫が480万バレル減少したと報告しました。これは、170万バレルの減少が予想されていたのを上回るものでした。 金価格は変動が見られ、最初は4,200ドルに向けて下落しましたが、連邦準備制度理事会の金利決定を前に、安全資産への需要から反発しました。金利は25ベーシス点の引き下げが予想されています。

市場の動向

米ドルは強さを示し、WTI原油など様々な市場に圧力をかけ、58.50ドルを下回りました。イーサリアムは、ホエールの買い増しと、ドナルド・トランプ大統領による連邦準備制度理事会の議長に関する発言により、6%上昇しました。 2025年の世界的な経済 slowdownにもかかわらず、世界および欧州経済は回復力を示していますが、経済回復に対するリスクが高まっており、中期的なグローバルマクロおよびクレジットの見通しに影響を与えています。ビットコインは90,000ドルを超えて取引されており、イーサリアムやリップルなどのアルトコインは重要なサポートレベルを維持しています。 通貨市場では、EUR/USDは4日連続で下落し、1.1600レベルに接近しており、GBP/USDはテクニカルな拒否反応に反応して中位へ進んでいます。連邦準備制度理事会の決定を待っています。 予想を上回る原油在庫の減少は、報告された-480万バレルが予想の-170万バレルに対して、供給の引き締まりを示しています。しかし、オイル価格は強い米ドルに抑圧されています。これは、ドルインデックス（DXY）が106を上回るたびに2025年を通じて一貫して見られる現象です。トレーダーは、連邦準備制度理事会の決定後にドルが緩む場合の反発に備えて、60ドル前後の行使価格でWTIの1月コールオプションを購入することを検討すべきです。

連邦準備制度理事会の期待

すべての目が連邦準備制度理事会に向けられており、明日の市場には25ベーシス点の金利引き下げが完全に織り込まれています。重要なのは中央銀行の口調であり、「ハト派的な引き下げ」は、これは一度限りの調整である可能性を示唆して、ドルをさらに強化する可能性があります。2019年の夏に見られたのと同様のダイナミクスがあり、EUR/USDのような通貨ペアで急激で予測不可能な変動が続く可能性があります。 ドルの強さにもかかわらず、金は4,200ドル近くでの回復力を示しており、投資家の間には大きな不安が存在しています。4,300ドルの行使価格の金コールオプションのオープンインタレストは、この1週間で15%以上急増しており、多くの人が安全資産としての上昇を予想しています。これは市場の恐怖の主要な指標と見なされ、連邦準備制度理事会のコメントに先立ってロングポジションをプットオプションで保護したり、リスクを定義するためにコールスプレッドを使用したりするべきです。 ビットコインは90,000ドル以上で保持されており、暗号市場はリスク資産およびマクロ経済的不確実性へのヘッジとして扱われています。ビットコインオプションの30日間のインプライド・ボラティリティは再び80%以上に上昇しており、これは2025年第3四半期の急激な調整以来見られなかったレベルです。この予想される価格動向を考慮すると、ロングストラングルのような戦略を使用して、特定の方向に賭けることなくボラティリティを取引することが効果的な方法となる可能性があります。

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