通貨市場の安定性

アルゼンチンの工業生産は、10月に前年同月比で-0.7%から-2.9%に減少しました。この減少は、前の月々とは対照的で、工業パフォーマンスの低下を示しています。 さらに、世界市場ではさまざまな動きが見られました。例えば、中国人民銀行はUSD/CNYの基準レートを7.0753に設定し、前回の7.0773よりも若干低い水準となりました。 通貨市場では、NZD/USDは0.5800以下で安定しており、1か月ぶりの高値に近づいています。一方、中国のインフレデータに対する懸念が取引センチメントに影響を与えています。 金価格は下落し、4,200ドル近辺で取引されており、連邦公開市場委員会によるより厳しい金融政策が予想されています。この下落は、FRBからのタカ派的なアプローチの予測と同時に起こっています。 イーサリアムは、FRBの会合前にクジラの活動が活発化したことで6%の価値上昇を経験しました。ビットコインが9万ドルを超える中、暗号市場はリスクオフのセンチメントにもかかわらず混合信号に直面しています。

2026年の経済見通し

2026年に目を向けると、経済の見通しは金融システムのリスクや貿易問題の中で不確実です。それでも、世界経済や欧州経済は2025年の減速に対してレジリエンスを示しました。 FXStreetは2025年の通貨取引に関するさまざまな推奨事項を示していますが、内在するリスクのために徹底的な調査の必要性を強調しています。どの投資も完全な損失や感情的ストレスの可能性を伴うことを強調しています。 連邦準備制度の決定が12月10日に迫る中、市場は「タカ派の利下げ」に完全に備えています。ドルはユーロやポンドに対して強くなっており、25ベーシスポイントの利下げがすでに織り込まれています。実際の焦点は、2026年の将来政策に関するFRBのトーンです。 この設定は短期的なボラティリティの急上昇を示唆しており、今週期限が切れるオプションの高価格に反映されています。SPY ETFのロングストラドルは、発表後の大きな市場移動から利益を上げるように位置づけられる賢明なプレイとなるでしょう。歴史的に、VIXで測定される暗示されたボラティリティは、こうしたイベント後に「圧縮」されるため、プレミアムの売却は非常にリスキーな提案となっています。 金の価格が4,200ドルに向かって下落したのは、先週の強力な米国雇用報告に直接応じたもので、11月に期待を超える210,000件の雇用が追加されたことを示しています。このデータは、FRBがタカ派的な姿勢を取る可能性を支持し、実質利回りを押し上げ、利子を生まない金の魅力を低下させています。デリバティブトレーダーは、さらなる下落を予測して金先物や関連ETFのプットを購入することを考えるかもしれません。 アルゼンチンの工業生産が前年同月比で急激に2.9%減少したことから、周辺のストレスの兆候も注視しています。これは2023年末に見られた経済の苦闘を反映しており、FRBが制限的なままであれば新興市場への懸念を高める要因となっています。今後の中国のインフレデータは、オーストラリアドルやニュージーランドドルのような商品連動通貨を取引する際に重要となります。 最近のドルの上昇を考慮すると、USD/JPYが157.00に迫る中、UUP（インヴェスコDB米ドル指数ブルフィッシュファンド）のコールオプションは、ドルの強さが継続するための直接的な方法を提供します。FRBが金利を引き下げたがさらなる引き下げには高いハードルを示した2019年の緩和サイクルを思い出させます。今後数日間、ドル以外のエクスポージャーをヘッジすることが最も重要な行動のようです。

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