洞察 
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中国の石油輸入トレンド
この減少は、国有製油所からの購入量の減少と、独立系製油所による輸入枠のほぼ完全な利用に関連しています。このトレンドは、約2週間前に課されたロシアの主要石油企業に対する米国の制裁が影響を及ぼし始めていることを示唆しているかもしれません。 中国の輸入元に関する公式データは来週発表される予定です。取引関係者やアナリストは、独立系製油所が新たな輸入枠を受けた後、国内のストレージから割引価格でイランの原油を購入したと報告しています。一方、ロシア産石油への関心は依然として低いと伝えられています。 中国の原油購入においては、2023年末の市場シフトを反映したお馴染みのパターンが見られています。北京の独立系製油所は、脆弱な経済回復を支えるために、再び最も安価なバレルを求めています。2025年11月の最新のCaixin製造業PMIは50.1で、わずかに拡張領域にあるため、割引された原油への注目がこれまで以上に高まっています。地政学的な圧力と取引機会
ロシアとイランの石油輸送に対する制裁の強化を目的とした新たな米国の措置は、過去と同様に明らかに影響を与えています。この地政学的圧力は、中国のバイヤーを最も大きな割引を提供し、混乱のリスクが低い供給源へと押しやっています。ブレントとウラルのスプレッドは、先月に4ドル以上拡大し、現在は1バレルあたり23ドル近くで推移しています。 今後数週間にわたり、トレーダーは制裁対象と非制裁対象の原油グレードの価格差を活用するポジションを考慮するべきです。これには、ドバイのスワップなど中東のベンチマークにロングポジションを持ちつつ、ロシアのウラル先物をショートすることが含まれます。また、増大する不確実性は、2月の配達に向けたブレントストラドルなどを通じたボラティリティ購入を魅力的な戦略にしています。 要点: – 中国はサウジアラビアとイランからの原油輸入を増加。 – ロシアからの輸入は減少。 – 独立系製油所が割引されたイラン原油を購入。 – 米国の制裁が影響を及ぼしている可能性がある。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
