米ドルはわずかに弱くなり、FOMCの決定を待ちながら以前の利益から後退しました。グローバルな債券利回りは、最近の上昇を受けてほとんどが減少しており、株式市場は混合ではあるが建設的な見通しを示しています。 AUDはNZDやSEKと共に堅調ですが、最近の範囲内で抑制されています。連邦準備制度の0.25ポイントの利下げが織り込まれていますが、市場はFOMCからのさらなる情報を待っています。トーンの変化、更新された予測、パウエル議長の発言は影響力を持つと予想されています。

最近の米国経済データ

最近発表された米国のデータには、9月と10月のJOLTSの数字が含まれており、推定される求人件数は労働市場でわずかな減少を示しています。11月のNFIB中小企業楽観指数は99に上昇し、10月の98.3から増加し、雇用意向がわずかに増加し、価格上昇計画が急増しています。これらの要因はインフレ抑制の試みに複雑さをもたらす可能性があります。 トランプ大統領は、自身が望む連邦準備制度の議長候補のためには即時の利下げが不可欠であると述べました。 2025年12月9日現在、米ドルは明日の重要な連邦公開市場委員会の決定を待ちながら、わずかに後退しています。市場の雰囲気はやや建設的で、債券利回りは最近の上昇の後に低下しています。この慎重な楽観主義は、2024年から2025年のほとんどにわたって高金利が続いた後に訪れています。 市場は25ベーシスポイントの利下げを完全に織り込んでおり、これは2022-2023年の積極的な利上げサイクル以来、初めての政策緩和となるでしょう。この期待は、11月のCPI報告などの最近のデータによって裏付けられています。この報告では、コアインフレーションが2.8%に緩和し、連邦準備制度の目標に近づいています。したがって、実際の利下げは連邦準備制度の前方指針よりも重要ではありません。

トレーダーの焦点と市場戦略

トレーダーにとって、焦点は記者会見のトーンと更新された経済予測に置くべきです。「ドットプロット」を確認して、これが一時的な調整と見なされるのか、持続的な緩和サイクルの始まりと見なされるのかを見極める必要があります。ハト派的な信号が出れば、ドルのさらなる大幅な弱体化を引き起こす可能性があり、AUD/USDのようなペアでのロングポジションが魅力的になり、2024年初頭に見られた抵抗レベルに近づくかもしれません。 利下げの根拠は、冷却する労働市場によって強化されています。これは数年前の状況とは大きく対照的です。最近のJOLTSデータでは、求人件数が約650万件に減少しており、2023年に一般的だった900万件以上から大幅に減少しています。この減速は、賃金主導のインフレ懸念を緩和し、連邦準備制度に動く余地を与えています。 しかし、ハト派的なサプライズには注意を払う必要があります。最近のビジネス信頼感調査、特に最新のフィラデルフィア連銀製造業指数では、支払った価格の項目で驚くべき上昇が見られました。これは、いくつかのインフレ圧力が依然として存在することを示唆しており、トレーダーはオプションを使ってロングリスクポジションのヘッジを検討すべきです。例えば、VIXの短期のコールオプションや主要株価指数のプットオプションを購入することなどが考えられます。

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