2022年11月、アメリカのADP雇用変化の4週間平均は-13.5Kから4.75Kへと増加しました。このデータは、米ドルが米国債の利回り上昇とポジティブな雇用市場データの影響で強含んでいる中で発表されました。

市場活動と商品

市場活動は堅調であり、商品や通貨は経済イベントに反応しています。金は約$4,200でポジティブな位置を維持しているものの、米ドルが強含むにつれて勢いを失っています。一方、ビットコインは$90,000を上回っており、暗号市場のリスクオフ感情を反映しています。また、イーサリアムやリップルのようなアルトコインは重要なサポートレベルの上に留まっています。 経済予測は、世界的な回復に対するリスクが高まっていることを示唆しており、中期的なマクロ経済や信用条件に影響を与えています。これらの予測は、2025年に予想される穏やかな減速にもかかわらず、世界経済と欧州経済の回復力を示しています。提供される情報には固有のリスクと不確実性が伴い、投資判断は徹底した個人のリサーチに基づくべきです。ここに記載されている内容は、投資アドバイスや推奨として受け取られるべきではありません。 即座の焦点は、明日発表される連邦準備制度の決定であり、市場はほぼ確実な利下げを織り込んでいます。最近の11月のADP雇用報告のポジティブな変化を見て、連邦準備制度のより慎重な声明のリスクが少し導入されたと考えています。これにより、発表に関する潜在的なボラティリティが生じ、短期金利オプションで取引可能となります。 米ドルの現在の強さは一時的なものであり、連邦準備制度のトーンに大きく依存している可能性があります。私たちは、大きな通貨ペアでのストラドルのようなオプション戦略を検討しており、方向性に関わらず予想される急激な動きを取引するつもりです。このアプローチは、労働市場からの矛盾するシグナルと、2025年に見られた広範な経済減速を考慮すると理にかなっています。

金と商品分析

金は、利下げ期待によって完全に支えられ、約$4,200の危険な高値で取引されています。CFTCからの最近のデータは、投機的なロングポジションが数年ぶりの高水準に達していることを示しており、連邦準備制度が失望させた場合に金属が急落するリスクが高まっています。私たちは、国際決済銀行が最近過大評価の警告を出したこともあり、潜在的な調整に対してプットオプションを利用してヘッジを行っています。 銅は、今年見られた穏やかな世界的成長と比べて、約$11,800の記録的高値が明らかに異常です。この上昇は、銅の在庫が2005年以来の最低水準にまで減少しているために、深刻な供給圧迫によって引き起こされているようです。この供給のひっ迫が緩和される兆候を探しており、それがショートポジションのチャンスを提供する可能性があります。 WTI原油は、弱気な供給要因と緩和的な金融政策からの需要増加の希望の間で挟まれています。イラクでの生産再開に加え、先週報告された米国の在庫のサプライズ増加は、価格に対する上限を示唆しています。私たちは、連邦準備制度の決定に続くラリーが長続きしないと考えており、これが価格の低下に賭ける良いエントリーポイントになる可能性があります。

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