米国のJOLTS求人データは、連邦準備制度の会議前に労働市場に関する洞察を提供することが期待されています。EUR/USDレートは日足チャートで下落し、1.1650を突破できなかったため、現在1.1635で取引されています。 市場参加者は、FRBの金融政策決定を待ちながら慎重になっています。先物市場では、25ベーシスポイントの利下げの可能性が約90％と予測されています。注目は政策声明のトーン、金利の見通し、およびパウエル議長の記者会見です。

労働市場の洞察

FRBの発表前に、米国のADP雇用変化報告書とJOLTS求人情報が米国の労働市場の状況を示すでしょう。一方、ユーロは最近、日本円に対して最も強くなっています。 米ドルは、米国財務省の金利上昇と日本の最近の地震によるリスク回避のため、月曜日の利益を維持しています。ドナルド・トランプ大統領は、パウエル議長が借入コストをもっと迅速に引き下げないことを批判しています。 JOLTS求人情報は、700万人で安定することが予想されており、今日の焦点となっています。ユーロ圏では、バンデスバンクのヨアヒム・ナゲル総裁が現在の金融政策スタンスを維持する可能性が高いです。テクニカル分析により、EUR/USDは1.1650を突破しない限り、最近の安値に向かって圧力を受ける可能性があります。 連邦準備制度の決定が近づいている中、市場はほぼ完全に25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいます。この高い確率は現在約90％であり、利下げ自体が大きなショックを引き起こす可能性は低いです。そのため、パウエル議長の将来の指針と金利の見通しに注目するべきです。

期待と経済指標

利下げの期待は、一貫して冷却している労働市場によって支持されています。JOLTSからの求人情報は700万人前後になると予想されており、2022年の1200万人を超えるピークからの長期的な減少を続けることになるでしょう。この求人の安定した減少は、雇用条件が緩む中でFRBが政策を緩和する余地を与えます。 最近の労働統計は、経済が減速しているという見方を強化しています。例えば、2025年11月のADP雇用報告書では、民間の雇用がわずか103,000人の増加にとどまり、アナリストの予想を下回り、雇用の減速を示唆しています。FRBの会議を前に、次回のADP発表を注視する必要があります。 利下げのほぼ確実性にもかかわらず、通常通貨にはネガティブな要素である利下げにおいて、米ドルは堅調に推移しています。この強さは、短期的なリスク回避と米国財務省の金利上昇によって促されています。これが、EUR/USDが1.1650の抵抗レベルを突破できず、現在下落している理由を説明しています。 私たちの焦点は、米国と欧州の間の政策の違いにあります。FRBが利下げを行うことを予想する一方で、ヨアヒム・ナゲルのような欧州の当局者は、今のところ金利を変更しない意向を示しています。この対比がFRBの発表後のEUR/USDペアの主な動因になるでしょう。 デリバティブトレーダーにとって、この状況はFRBの声明周辺でのボラティリティを意識したポジショニングを示唆しています。注目すべきEUR/USDのレベルは1.1650であり、パウエルからのハト派的なトーンがあれば、それを突破して1.1680の高値を目指す可能性があります。一方で、この利下げが一時的なものであるという示唆があれば、その場合ペアは最近の安値に向かって下落し、ドルは予想よりもハト派的でない見通しに対して上昇するでしょう。

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