オーストラリア準備銀行（RBA）の金融政策への期待が変化し、来年の利上げが予想されています。この見通しの変化により、オーストラリアドル（AUD）が強化され、GBP/AUDなどの通貨ペアの予測に影響を与えました。 6週間で、1か月のオーストラリアドルのオーバーナイト・インデックス・スワップ（AUD OIS）レートは、1年後の予想から3.08%から4.07%へと上昇しました。これは、RBAによる利下げの前回の予測から、利上げの可能性への転換を示しています。総裁のミシェル・ブロックは、さらなる利下げを否定し、コアインフレ率が安定し、労働市場が強い場合には利上げの可能性にオープンであると述べました。

金融政策の逆転

最近のRBAの会合は、ハト派的な政策期待を強化しました。来年の利上げの可能性は、GBP/AUDのようなクロスレートの下方修正を引き起こす可能性があります。オーストラリアドルは今後のFX予測において強いパフォーマーと見なされているため、金融市場は引き続き期待を調整しています。 オーストラリア準備銀行に対する期待は完全に逆転し、利下げから今後1年間の利上げの可能性に振れました。過去6週間で、市場はRBAの利下げ予測を約50ベーシスポイントから、現在は50ベーシスポイントの利上げを織り込んでいます。このハト派からタカ派への転換は、オプション戦略をオーストラリアドルの強さに向けてポジショニングする必要があることを示唆しています。 主要な要因は、昨夜のブルック総裁の会合で、さらなる利下げを実質的に排除し、インフレが持続する場合には引き締めの可能性を開いたことです。この見解は、2025年第3四半期のコアインフレが3.8%とRBAの目標を大きく上回った最近のデータによって支持されています。11月の労働市場報告でも失業率が4.1%と低水準で推移しており、金融政策を緩和する理由はほとんどありません。

戦略的な市場ポジショニング

この見通しを踏まえ、私たちはAUD/USDのコールオプションの購入に価値を見出しています。2026年第1四半期の満期をターゲットにし、さらなる上昇モメンタムを獲得することを目指します。急激な政策転換は多くの人々を驚かせ、オーストラリアドルには他の市場参加者がポジションを調整する中で、上昇する余地があります。これは、期待されるAUDの強さから米ドルに対して利益を得る直接的な手段を提供します。 シフトはまた、トレーダーが短期的なオーストラリアの金利上昇から利益を得るポジションを検討する必要があることを意味します。金利先物契約はこの新たな現実を反映しており、2026年3月の契約では、少なくとも1回の25ベーシスポイントの利上げの高い確率を織り込んでいます。トレーダーは、金利スワップにおいて固定金利を受け取ることを検討し、この金利上昇の傾向にエクスポージャーを得ることができるでしょう。 私たちは、GBP/AUDクロスには下落する余地が十分にあり、魅力的な機会を提供すると信じています。これは、イギリスの第3四半期のGDP成長率がわずか0.1%であるため、イングランド銀行が一時停止や利下げの可能性を示唆していることによる政策の乖離のストーリーです。GBP/AUDのプットオプションを購入することは、弱いポンドに対して強いAUDにポジショニングするための戦略的な方法です。 このRBA政策の急激な再評価は、AUD通貨ペアのインプライド・ボラティリティを高める可能性があります。その結果、オプションのプレミアムは数週間前よりも高くなるでしょう。トレーダーは新しいポジションの構築時にこのコストの高さに留意し、潜在的な利益が前払いの費用を正当化することを確認する必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設