AIリーダーシップが産業全体に拡大中 AIリーダーシップは、テックジャイアントにとどまらず、半導体、産業自動化、電力インフラなどの分野にも拡大しています。収益性とキャッシュフローに焦点を当てたスクリーニングにより、AIに関与する15の財務的にレジリエントな企業がグローバル市場に絞られます。 2026年までに、利益を生む企業が単なるナラティブを超えて優先されることが期待されています。このシフトは、バランスシートとキャッシュフローの視認性に注目することを必要とし、AIインフラを構築している企業を強調します。 Bloombergのフレームワークは、利益とキャッシュフローの観点からAI関連ビジネスをスクリーニングするために開発されました。目的は株式推奨を行うことではなく、業務の健全性と評価の規律の財務シグナルを強調することです。 AIは、ハードウェア、半導体、ソフトウェア、自動化、ユーティリティなどの産業にも拡大しています。単なる関与では不十分であり、企業はAIの関連性に加えて財務的なレジリエンスを示さなければなりません。このスクリーニングは、強い収益性、実際のキャッシュフロー、低い財務的ストレス、一貫した収益成長、評価の規律を求めています。 160万の証券から、ハードウェア、ソフトウェア、オートメーション、エネルギーにわたる15の企業が多様な選択肢として浮かび上がります。これらの企業はAIの構造的投資サイクルの恩恵を受け、Micron Technology、Adobe、Eaton Corpなどを含む混合体を表しています。 リストは、チップを超えたより広範なAIトレードを示しており、キャッシュフローと評価の規律を強調しています。キャッシュ生成に基づいてAIの関与を評価し、AIの物理的構築に向けたポジショニングを促しています。2026年には、AIはハイプから具体的な経済的影響への移行を迎えることが期待されています。 AI投資サイクルと市場ポジショニング 2025年末に近づく中で、市場は明白なAIリーダーを超えて目を向けるよう我々に示唆しています。我々は、実際にAIインフラを構築している企業へ焦点を移すべきだと考えています。彼らこそが実際の収益とキャッシュフローを持つ企業であるからです。これは、純粋なナラティブ株から半導体、産業、電力の「ピックとシャベル」プレイへの移行を意味します。 2025年11月の市場アクションを振り返ると、産業および半導体指数が過去数年間支配していたいくつかのメガキャップテック名を上回り始めた際の乖離が見られました。これは、AIトレードがより具体的なセクターに広がっているという考えを支持します。したがって、このローテーションが2026年の初め近くまで続くようポジショニングを考慮すべきです。 派生商品トレーダーにとって、これはMicron TechnologyやSuper Micro Computerのような企業の収益発表に焦点を当てることを示唆しています。収益性とキャッシュフローに重点が置かれるため、彼らのオプションは次の四半期報告の周りで大きなボラティリティを見せる可能性が高いです。我々は、収益の上振れか、財務健康に基づく再評価を行うためのオプション戦略を利用することができます。 AIの膨大な電力消費というテーマは重要な要因となりつつあり、市場はこれを十分に織り込んでいないと感じています。先週の国際エネルギー機関の報告によると、データセンターの電力需要は2030年までに3倍になると予測されており、これは以前の予測からの急激な増加です。これにより、Eaton CorpやTrane Technologiesのような企業のオプションが特に興味深いものとなり、安定した産業から重要なAIエネイバーへの再評価が行われる可能性があります。 この環境はペアトレーディングに最適であり、広範な市場リスクを最小化します。我々は、Western Digitalのようなキャッシュフローがプラスのハードウェア企業のコールオプションを長期的に保有しながら、同時に重要な利益を示していない高倍率のAIソフトウェア企業のプットオプションを購入することを考えることができます。この戦略はAIセクター内での質への逃避のテーマを直接的に扱います。 我々は2000年代初頭のドットコムピーク後に類似のパターンを目にしました。その際、強固なバランスシートを持つインフラ企業が、単なるハイプに基づく企業を最終的に打ち負かしました。最新の2025年11月のインフレ報告は、コアCPIが3.1%の粘着性を保っていることを示しており、強固なバランスシートと高コストの負債なしで成長を資金提供する能力が重要になるでしょう。これは低い負債と高い利子カバレッジを持つ企業が今後数カ月間でより良いポジショニングを持つことを再確認させます。

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