短期のエリオット波動分析によると、ゴールドマイナーズETF（GDX）は2025年10月28日の安値から5波のダイアゴナル構造を形成している。波((i))が73.06に上昇し、次に波((ii))が68.20まで引き戻した。その後、波((iii))は79.97まで進み、波((iv))は72.45でサポートを見つけた。波((v))は84.03でこのシーケンスを完了し、高い構造の波1の終了を示した。 市場はその後、波2がダブルスリーのエリオット波動構造を形成し、複雑な統合を反映する修正局面に入った。波(a)は波1の後に81.48まで減少し、波(b)は82.96まで反発した。この修正は波(c)が79.30に落ち込み、波((w))を完了した後、波((x))は83.76に上昇した。下降は再開し、波((y))はジグザグとして展開した。波((x))から、波(a)は79.07まで低下し、現在の波(b)の上昇は一時的であると予想されており、その後もう一度波(c)の下降が波((y))の2を完了する。

短期的な展望

短期的には、71.55のピボットが安全であり、2025年10月28日の安値67.35が保持されている限り、下落がさらなる買い興味を引き寄せ、GDXの全体的な強気トレンドをサポートする可能性が高い。 2025年12月9日の私たちの見解では、ゴールドマイナーズは強力な上昇の後、健全な統合段階にあるように見える。私たちはGDXが2025年10月28日の安値から84.03のピークにかけて24%以上の急騰を見た。この現在の引き戻しは、大きな持続的な上昇の中での複雑だが正常な修正と見なされている。 デリバティブトレーダーは、直近の期間に注意を払うべきであり、この修正パターンを完了させるためにもう1つの腿が下落することを予測している。進行中の小規模な上昇は、低い70ドル台への最終的な下降の前のトラップである可能性が高い。これは、2026年1月の満期があるプットオプションを購入するなど、短期的なベアプレイの潜在的な機会を提供する。

長期的な見通し

この技術的な見通しは、来週の連邦準備制度理事会の会議を前にした広範な市場の不確実性によって支持されている。2025年11月の消費者物価指数の報告では、インフレが3.7%で頑固に持続しており、即時の緩和的転換への期待が抑えられている。このマクロレベルの優柔不断が、現在私たちが目にしているマイナーでの不安定で修正的な価格行動を生み出している。 しかし、長期的な見通しは依然として強気であるため、この予想される下落は重要な買い機会と見なされるべきである。市場は現在、2026年第2四半期に金利が引き下げられる可能性を70%と見積もっており、これは金と金鉱山に強い追い風を提供するだろう。トレーダーは、この修正が足場を見つけた後、2026年夏のコールオプションを購入するなど、より長期の強気ポジションを確立する準備をするべきである。 このような「ダブルスリー」修正は、強力な新しいブルマーケットの中でGDXにとっては珍しいことではない。2020年夏には、ETFが数年ぶりの高値に突入する前の数週間にわたるフラストレーションのある統合を観察した。歴史は、これらの段階が次の主要な上昇が始まる前に弱手を振り落とすために機能することを示唆している。 したがって、今後数週間は忍耐強い戦略を採用することが望ましい。71.55のピボットポイントを巡って現金担保のプットを売却し、低いエントリーを待ちながらプレミアムを集めることを考慮することができる。主な戦略は、期待される弱さを利用して、私たちが新年に展開されると予想しているより大規模な上昇に備えることを維持する。

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