ダウ工業株平均は月曜日に48,000を下回り、10年物国債利回りの上昇に影響を受けました。S&P 500は0.5%下落し、ナスダックは0.4%、ダウは0.6%下落しました。この下落は、12月10日の連邦準備制度理事会（FRB）会合での利下げ期待を受けたものです。市場は現在、25ベーシスポイントの利下げの90%の確率を織り込んでいます。

FRBの戦略に注目

注目はFRB議長ジェローム・パウエルと2025年以降の彼の戦略に移り、アナリストは慎重なアプローチを提案しています。安定した金利決定は株価の急落を招く可能性があります。全体的には無調子なセッションでしたが、テクノロジー株は輝きを放ち、ブロードコムが新高値を記録しました。コンフルエントやウェーブライフサイエンシズのような企業は、有望な発表を受けて急騰しました。 AI技術に対する注目は依然として高く、Nvidiaやパランティアテクノロジーズの強力な収益成長予測があります。しかし、AIへの熱狂がテクノロジーバブルを引き起こすのではないかという懸念もあります。

市場のセンチメントと戦略

FRBの金利決定が明日発表されるため、焦点は利下げそのものではなく2026年に向けたガイダンスに移ります。25ベーシスポイントの利下げが90%以上織り込まれているため、VIXオプションを通じてボラティリティの購入を検討すべきです。パウエル議長が脚本から逸脱すると、市場は急変する可能性があり、高水準のボラティリティは方向に関わらず利益をもたらします。 最近のダウ48,000レベルへの上昇は脆弱な印象を受け、特に10年物国債利回りが再び上昇していることが示唆しています。これにより、S&P 500のような主要インデックスに対する保護的プットの購入を検討すべきです。この戦略は、「ニュースを売る」という反応や、将来のインフレに関するFRBからの驚くほどタカ派的なトーンに対する保険として機能します。 AI株に対する熱狂には注意が必要であり、これは1990年代後半のドットコムバブルの前触れを思い起こさせます。2023年だけでNvidiaのような株が230%以上急騰するのを見た後、これらのポジションをヘッジするのは賢明です。高騰しているテクノロジー株に対してカバードコールを売ることで、収入を得ながら潜在的な調整に対する小さなバッファを提供できます。 バイオテクノロジーセクターには明らかな勢いがあり、特に肥満治療薬の進展が続いています。これらの治療法の市場は今後10年以内に1,000億ドルを超えると予測されており、バイオテクノロジーETFに対するコールオプションは魅力的な取引となります。良好な試験データを持つ企業の株価の大幅な上昇は、このセクターが良いニュースにどれほど敏感であるかを示しています。 中央銀行政策の乖離があり、FRBが利下げを行う一方でオーストラリア準備銀行や他の国々が金利を据え置くと予想されていることは、米ドルの強化を示唆しています。これは通貨トレーダーにとって典型的なシナリオとなります。今後数週間で、他の通貨バスケットに対して米ドルが上昇することを賭けるために通貨ETFに対するオプションを利用することができるでしょう。

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