金は、アメリカ連邦準備制度理事会の金利決定を前にしてトレーダーが慎重になる中、$4,200近辺で安定しています。米ドルは安定し、米国債利回りは上昇しており、金の上昇潜在能力を制限し、1週間の範囲内に保っています。トレーダーは、新たなポジションを取ることをためらいながら、XAU/USDは$4,190周辺で取引されています。 市場はアメリカ連邦準備制度の2025年最終政策決定を待ち構えており、金利引き下げが行われるとの期待があり、連邦基金金利は3.50%から3.75%に調整される見込みです。最近のPCEデータや混合労働指標は、2026年に向けた金融政策の緩和に対してより慎重なアプローチを示唆しており、USDの安定を助け、米国債利回りを押し上げています。ロシアとウクライナの衝突や地域の緊張といった地政学的懸念も、金の魅力を維持しています。

米ドルと米国債利回り

米ドル指数（DXY）はわずかに回復し、99.10近辺で取引されています。米国債利回りは上昇しており、10年ものが4.186%近くになっています。PCEインフレは停滞しており、コアPCEは9月の月間期待の0.2%を満たしました。労働データは様々な結果を示しており、ADP雇用者数が32,000人減少し、初回失業保険申請件数は191Kに減少しています。 CME FedWatch Toolによれば、25ベーシスポイントの金利引き下げの確率は87%です。金ETFはUS$52億の流入があり、資産はUS$5300億に増加しました。 金は範囲内にあり、$4,200から$4,180の間に買い手の関心が見られます。即時サポートは50期間SMAの$4,201で、100期間SMAは$4,143でより深いサポートとして機能しています。$4,250の抵抗レベルは、強気のモメンタムにとって重要なままです。金は依然として避難資産として機能し、ドルが弱まるときにしばしば上昇します。中央銀行などの主要な金保有者は、2022年に1136トンを追加するなど、準備金を増やしています。金とドル及び米国債との逆相関は、金の動きに影響を与え、不安定な時期の分散をサポートしています。

市場の反応と戦略

金は$4,200のレベルで狭い範囲にとどまり、マーケットは水曜日の連邦準備制度の決定を待っています。87%の確率で金利引き下げが見込まれていますが、実際の焦点は2026年のさらなる緩和に対する連邦準備制度のトーンにあります。PCEインフレが2.8%で停滞していることは、政策立案者が市場が予想するよりも慎重である可能性があることを示唆しています。 連邦準備制度の発表前のこの静かな期間は、ボラティリティを売る機会を提供しています。平均方向性指数（ADX）が低い12.7を示していますので、$4,180-$4,250の範囲外でストラングルを売る戦略がプレミアムを得るために考慮されるかもしれません。このアプローチは、水曜日の触媒まで価格がそのままの状態であることから利益を得ることができます。 連邦準備制度がもしタカ派的なサプライズを示し、2026年初頭の金利引き下げの停止を示唆すれば、米ドル指数は100に向けて再度上昇し、10年利回りは4.186%の最近の高値を上回る可能性が高いです。このシナリオでは、$4,180のサポートレベルを下回る明確なブレイクをトリガーとして探ることになります。これはさらなる下落にポジショニングするための明確なシグナルとなり、プットオプションやベアプットスプレッドを使用することになります。 逆に、連邦準備制度が予想される金利引き下げと共に緩和的なメッセージを届ければ、$4,250の抵抗を突破する可能性があります。この動きは、11月に金ETFへの流入が6か月連続であることを示す世界金協会の最近の報告から、強い基礎需要によって支えられます。その天井を突破すれば、すべての高値の再テストを目指すためにコールオプションを使用する機会を示すことになります。 世界の中央銀行からの持続的なサポートは、2022年の記録的な購入以来、強力な力であることを忘れてはなりません。この公式機関からの継続的な需要は、市場の下にしっかりとした底を作り、$4,180のゾーン周辺で見られる持続的な押し目買いを説明しています。これは、過度に攻撃的な売り圧力に対するバッファとして機能しています。

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