金は月曜日に、米国の金利引き下げへの期待により、米ドルが弱まったことからプラスの動きを見せました。地政学的緊張も金の上昇を支えましたが、トレーダーは水曜日のFOMCの金利決定を待っているため、上昇幅は制限されているように見えました。 上昇が見られるにもかかわらず、金市場は慎重な様子で、コミットする前にFRBの金利引き下げ計画に関する情報を待っているようでした。会議の結果や経済予測、そしてFRB議長のジェローム・パウエルの発言が将来の金価格に大きな影響を与えるでしょう。

金の動きに関する期待

米国商務省は、9月のPCE価格指数が2.8%上昇したと報告し、FRBの金利引き下げに対する弱気の期待を維持しています。金利引き下げの可能性が約90%と見込まれており、トレーダーは将来の政策に関するさらなる手がかりを探しています。また、地政学的な不安定さは、安全資産として金にプラスの影響を与えます。 金の技術的サポートは4,190ドルの水準にあり、これを下回ると下落につながる可能性があります。上昇に関しては、4,250ドルから4,260ドルの範囲にある抵抗が、価格を4,300ドル付近まで押し上げる可能性があります。 月曜日の時点で、2025年12月8日には、金にいくらかの強さが見られますが、トレーダーは明日のFRBの決定を前に明らかに控えています。市場は金利引き下げをほぼ完全に織り込んでおり、CMEのFedWatchツールでは約90%の確率が示されています。この期待感が米ドルを弱く保ち、通常は金にプラスの影響を与えます。

FRB決定前の取引戦略

大きな要因の前のこのためらいは、オプションを使用したボラティリティプレイが賢明な戦略であることを示唆しています。コールとプットオプションの両方を購入するロングストラドルまたはストラングルを使用することで、トレーダーは価格がどの方向に動いても、重要な価格変動から利益を得ることができます。歴史的に見ても、FRBの発表後には急激な動きが見られ、2024年9月の政策変更後には金が50ドル動いたこともあります。 強気の見方を持つ場合、4,260ドルの抵抗以上のストライク価格を持つコールオプションを購入することで、FRBからの予想よりも弱気な声明に乗じることができます。現在の地政学的緊張と弱いドルは、この取引の支えとなる要因です。ブルコールスプレッドを使用して、ポジションの初期コストを削減することもできます。 この弱気の見通しは、最近受け取った経済データに裏付けられています。11月の最新の雇用報告では、非農業部門雇用者数の増加が155,000に減速し、最近のCPI報告ではコアインフレーションが2.7%となりました。これらの数字は、FRBが経済の減速を支えるために緩和サイクルを継続する理由を強化しています。 しかし、金利引き下げがすでに予想されているため、実際のリスクはFRB議長パウエルからのハト派のサプライズです。トレーダーは、4,190ドルの重要なサポートレベルを下回るストライク価格のプットオプションを購入することを検討すべきでしょう。これは、FRBが将来の金利引き下げが保証されていないことを示唆するシナリオに対する保護となり、急激な売却を招く可能性があります。 すでに金の先物を保有している場合、プットオプションを購入することで、今週のイベントリスクに対する安価な保険として機能します。過去1ヶ月間、ドルは弱含んでおり、オーストラリアドルに対して1.34%の下落が見られましたが、FRBがタカ派の姿勢を示すヒントがあれば、急速な反転が引き起こされる可能性があります。これは金価格にとって大きな逆風となるでしょう。

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