NZD/USDペアは、中国の貿易黒字が5ヶ月ぶりの高水準に達したことを受けて上昇しています。貿易黒字は、10月の900.7億から1116.8億に増加し、予想の1002億を上回りました。11月の輸出は5.7%増加し、1.1%から上昇しました。一方、輸入は1.0%から1.9%に増加しました。この中国の経済力は、両国の貿易関係を考慮するとニュージーランドドルを後押しします。 米国連邦準備制度理事会は、次回の会議で今年3回目の利下げを行うと予想されています。市場は、目標範囲を3.50%から3.75%に25ベーシスポイント引き下げる可能性を90%近く織り込んでいます。米国連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長による記者会見は、米ドルの今後の方向性に影響を与える可能性があります。”タカ派的な利下げ”がパウエルから発表されれば、米ドルが一時的に支えられるかもしれません。

ニュージーランドドルへの影響

ニュージーランドドルは、国内経済、中国の経済パフォーマンス、主要な輸出品である乳製品の価格によって影響を受けます。ニュージーランド準備銀行の決定が通貨に影響を与え、高金利が一般的にドルを強化する傾向があります。また、経済データの発表や広範なリスク感情もNZDの価値に影響を及ぼし、楽観的な期間中に強くなる傾向があります。 現在、NZD/USDペアは、中国からの非常に良好な貿易データによって推進され、0.5785付近で強さを示しています。中国の貿易黒字は2025年6月以来の最大レベルに達しており、昨年の対中輸出が220億NZドルを超えたことを考えると、ニュージーランド経済にとって強いシグナルです。この主要な貿易相手からの基本的な強さは、キウイにとって強気な背景を提供しています。 今週の水曜日には、米国連邦準備制度理事会の金利決定に注目すべきです。市場は約90%の確率で、連邦が3回連続で25ベーシスポイントの利下げを行うとほぼ確信しています。これは、最近数か月で米国のインフレ率が2.5%に落ち着いた事に対する反応です。利下げは、米ドルを弱める可能性が高く、NZD/USDペアには直接的な追い風を提供します。

トレーダーへの機会

トレーダーにとって、これは今後数週間でNZD/USDの上昇を見越した明確な機会を提供しています。2025年12月末または2026年1月に満了するコールオプションを購入することは、連邦の発表後の期待される上昇を利用するシンプルな方法となるでしょう。この戦略は、リスクを明確にしながら、ハト派的な連続を受けた上昇の可能性を捉えることができます。 しかし、主なリスクは、決定後のパウエル議長の記者会見のトーンです。もし彼が、これがしばらくの間の最後の利下げであると示唆すれば、”タカ派的な利下げ”により、米ドルは急上昇する可能性があります。2025年9月の会議後に類似のコメントが素早い反転を引き起こした事例があり、トレーダーはこのボラティリティに備え、急な下落に対して保護する戦略を考慮する必要があります。 全体の状況を見れば、ニュージーランド準備銀行は2025年を通じて金利を5.50%のまま維持しており、国内の圧力が頑固であるため、米国の金利が下がる中で好都合な金利差を生み出しています。この政策の乖離は、先月VIXが15を下回る中で見られる一般的なリスク感情と相まって、ニュージーランドドルを強化する要因となっています。これらの要因は、今週のニュースを超えた基本的なサポートがあることを示唆しています。

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