米ドルの2025年上半期の急激な下落は、ポートフォリオの多様化をもたらす可能性がありました。しかし、地政学的要因や連邦準備制度のリスクが米ドルの不安定さを引き続き維持する可能性があります。 アナリストは、2026年のEUR/USDペアにおいて大幅な変動が予測され、12ヶ月の目標を1.18に調整し、少しポジティブな見通しを持っています。貿易摩擦や地政学、FRBの独立性、米国の成長及びインフレリスクの変動が、米ドルの価値に影響を与えると考えられます。

EUR/USDの予測

これらの分野での展開は、市場のセンチメントに変化をもたらす可能性があります。EUR/USDは広範で変動の激しい取引範囲を経験することが予想され、その中で控えめな上昇トレンドが見られるでしょう。 EUR/USDの12ヶ月予測は、ハト派的な連邦公開市場委員会の可能性や、来年末までの欧州中央銀行の利上げの憶測を考慮し、1.20から1.18に修正されました。1～3ヶ月の予測は1.16のままです。 2025年上半期に米ドルが急落したことを考えると、EUR/USDにおいて広範で不安定な取引範囲が形成されることが予想されます。これは、2026年に向けて市場がより多様化したポートフォリオにシフトしていることを示唆しています。トレーダーは、地政学や中央銀行の期待の変化によって引き起こされる大きなボラティリティに備えるべきです。 最新のデータでもこれが現れています。2025年11月の米国のインフレは、予想よりも少し柔らかく2.8%となりました。これは連邦準備制度がよりハト派的な姿勢を採用する可能性を強調し、ドルに逆風をもたらすでしょう。これは我々の1～3ヶ月のEUR/USDの予測1.16とも一致しています。

進行中のインフレの乖離

一方、ユーロ圏のインフレは頑固で、最新の数値は3.5%周辺で推移しており、ECBの目標を大きく上回っています。これは、欧州中央銀行が来年の遅い時期に初の利上げを準備しているのではないかという憶測を煽っています。このハト派のFRBと潜在的にタカ派のECBとの乖離が、この通貨ペアに対する控えめな上昇バイアスを支持しています。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はボラティリティを購入することが賢明な戦略であることを示唆しています。広範な変動が予想されるが明確なブレイクアウトがないため、リスクを定義するためのオプション購入が賢明に思えます。強気のコールスプレッドを使用して、12ヶ月予測の1.18に向けた動きを目指し、潜在的な上昇を捉えつつリスクを抑えることができます。 通貨のボラティリティインデックスもこの見通しを確認しており、Cboeユーロ通貨ボラティリティインデックス（EVZ）は数ヶ月間高水準を維持しており、2024年のほとんどの時期に見られたよりも著しく高い位置にあります。これにより、いずれの方向にも大きな価格変動から利益を得るストラドルやストラングルのような戦略が特に関連性のあるものとなります。これらの取引は、進行中の米国の貿易交渉やFRBの独立性に関する懸念に伴う不確実性から利益を得ることができるでしょう。

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