メキシコの消費者信頼感は、11月に46.1から44.2に低下しました。この低下は、広範なグローバル市場の動きや経済的考慮の中で起こったものです。 米国のPCE価格指数は9月に2.8%上昇し、予測に一致しました。一方、米国のUOM消費者信頼感指数は12月に53.3に上昇し、市場の他の課題にもかかわらず回復力を示しました。

インフレリスクと雇用増加

ECBは、市場の評価に基づきインフレに対する下方および上方リスクの両方を指摘しました。カナダでは、雇用者数が11月に再び急増し、通貨と経済の予測に影響を与えました。 EUR/USDは最近の米国経済データを受けて安定しており、1.1650付近で取引されています。同様に、GBP/USDもドルの苦戦と市場期待の後押しを受けて1.3350近くでの利得を維持しています。 金は、トレーダーが主要な米国経済データの結果を待っている中、$4,250を下回って取引されています。ビットコインは$91,000以上で安定しており、イーサリアムは$3,100を超えて推移しています。 リップルはXRP ETF流入が安定している中、$2.06で取引され続けています。今後の週では、各中央銀行の会議に向け、Fedの利下げ決定を市場が予想しています。

メキシコペソの懸念

最近のメキシコの消費者信頼感の低下は、私たちにとって重要な信号です。この44.2への低下はメキシコペソ（MXN）の潜在的な弱さを示唆しており、特にその北米の隣国の強い経済データと対照をなしで見られます。今後数週間でペソのパフォーマンスが劣る可能性に備えておくべきです。 この1.9ポイントの低下は、2025年に見られた月ごとの急激な低下の一つであり、指数は2024年初頭に見られた短期的な経済不安以来の最低水準に達しました。歴史的に見ると、消費者信頼感のこのような低下は、リテール支出の減速や通貨の弱体化の前触れとなることが多いです。デリバティブトレーダーは、メキシコ資産のダウンサイドリスクが高まる先行指標としてこれを捉えるべきです。 メキシコの状況は、米国やカナダと比較するとさらに弱く見えます。最近のデータは米国の消費者信頼感が上昇していることを示し、先月のカナダの雇用レポートは40,000以上の職の増加で予想を上回りました。この経済の乖離は、USD/MXNコールオプションを購入するなど、ペソに対して米ドルやカナダドルを好む戦略をサポートします。 すべては、12月10日の連邦準備制度の会議の直前に起こっており、利下げが広く予想されています。歴史的に言えば、USD/MXNのような通貨ペアの影響を受ける暗黙のボラティリティは、Fedの政策変更の周囲の数日間で15-20%上昇することがあります。価格変動が増加する準備を整え、ボラティリティから利益を得るオプション戦略、例えばロングストラドルが特に魅力的になるでしょう。 Fedによる利下げは、メキシコ銀行との政策の大きな乖離を生むでしょう。弱いペソは、Banxicoがインフレに対抗するために高い金利を維持せざるを得なくなる可能性があり、米国が金融政策を緩和し始める中で、両中央銀行のこの基本的なミスマッチは、新年に向けてペソの弱気の見通しをさらに強化します。

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