シルバー価格は57.50ドル近くに上昇しており、来週の連邦準備制度（FRB）の利下げ期待がこの上昇を牽引しています。CME FedWatchツールによると、87%が25ベーシスポイントの利下げを予想しているものの、パウエル議長は10月に12月の利下げが確実ではないと示しました。 弱いアメリカの雇用データは、11月に民間部門で32,000の雇用が失われ、予想の5,000の雇用増加とは逆行したため、緩和的な期待を助長しています。FRBの潜在的な利下げは、シルバーのような無利回り資産を支持し、いくつかの連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーは、労働市場に対する懸念から金融政策の緩和を示唆しています。

シルバー価格の動き

シルバー価格はアジアの取引セッションで上昇し、20日指数移動平均が53.91ドルであることから、上昇トレンドを維持しています。14日相対力指数が68.48であり、強い勢いを示し、過熱地域に近づいていることから、シルバーは強気局面にあると示されています。 シルバー価格には、地政学的不安、金利、アメリカドルの動きなど、さまざまな要因が影響します。シルバーはドル建て（XAG/USD）で価格が設定されるため、ドルの動きが重要です。特に電子機器や再生可能エネルギーセクターからの産業需要もシルバーの価格動向に影響を及ぼします。シルバーは金の動きを追随する傾向があり、安全資産としての地位を反映しています。 シルバーが57.50ドル近くで数年ぶりの高値を更新していることから、市場は来週のFRBの利下げを強く織り込んでいることが見て取れます。最近の弱いADP雇用報告は、この信念を助長し、貴金属を魅力的にしています。この感情は現在、FRBの決定の前に深く根付いています。 今朝発表された公式の非農業部門雇用者数（Non-Farm Payrolls）報告は、この経済の減速を確認し、11月にアメリカで追加された雇用はわずか50,000であり、予想を大きく下回りました。これにより、FRBの緩和的な方針の可能性がほぼ否定できない状況となっています。CME FedWatchツールは、現在、25ベーシスポイントの利下げの87%の確率を示しており、数週間前から急増しています。

トレーダー向けの戦略

トレーダーにとって、これはコールオプションやロング先物契約を使用して強気のポジションを維持することを支持しています。FRBの会合後に満期を迎える契約に注目し、フォローする勢いを捉えるべきです。20日移動平均に支えられた明確なトレンドは、下落が買いの機会であることを示唆しています。 しかし、価格にはすでに高い期待が織り込まれていることに注意する必要があります。パウエルの10月の声明で、12月の利下げは「確定的ではない」とされたことはイベントリスクを生じさせます。FRBの声明が期待したほど緩和的でない場合、「噂を買い、ニュースを売る」というシナリオが考えられます。 シルバーオプションのインプライドボラティリティが上昇したことを考慮すると、コールを直接購入することは高価になりつつあります。初期コストを制限しつつ上昇から利益を得るために、ブルコールスプレッドのような戦略を検討することができます。このアプローチは、FRBが市場を驚かせて金利を据え置いた場合の損失を軽減するのにも役立ちます。 2019年のFRBの緩和サイクルを振り返ると、金利が下がるにつれてシルバー価格は急上昇しました。今日の太陽光発電や電気自動車製造からの産業需要の増加により、基礎的なケースは以前よりも強くなっていると言えます。この産業需要は、価格に対してしっかりとした底を提供し、以前のサイクルではあまり要素ではありませんでした。 金/シルバー比率もほぼ42まで圧縮され、シルバーの最近のパフォーマンスの向上を反映しています。これはトレーダーがシルバーを単なる金融資産としてだけでなく、グリーンエネルギー移行における重要な産業役割のために好んでいることを示唆しています。この二重の需要は、FRBが全員が期待する利下げを行った場合、さらなる上昇を促す可能性があります。

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