オーストラリア準備銀行（RBA）は、ロイターの調査によると、2026年までキャッシュレートを3.60%に維持する見込みです。調査に参加した38人の経済学者全員が、12月9日の会議の結果としてRBAが金利を据え置くと予想到しています。 この調査は経済見通しの変化を反映しており、以前は金利引き下げが予想されていました。11月には、60%以上の参加者が2024年中頃までの金利引き下げを予想していたのに対し、最新の調査では3分の1未満になっています。2026年までの予測を持つ調査対象者のうち、33人中19人が金利が3.60%のままであると見込んでおり、10人が少なくとも1回の引き下げを予想し、4人が金利の上昇を見込んでいます。

RBAの金融政策ツール

RBAは金利を設定し、金融政策を実施することでオーストラリアドル（AUD）に影響を与えています。中央銀行は、量的緩和や引き締めなどのツールを使用して、これらの金利を管理し、経済の安定を維持しています。GDPや雇用データなどの経済健康指標はAUDの価値に影響を与える可能性があります。量的緩和（QE）と引き締め（QT）は流動性を変化させることによって通貨に影響を与え、QEは一般的にAUDを弱め、QTはその逆の効果があります。 現在の市場状況では、AUD/USDペアは0.01%上昇し0.6615となっています。 オーストラリア準備銀行がキャッシュレートを3.60%に維持するという強いコンセンサスがあるため、今後数週間のボラティリティが低下することが期待されます。この見解は、先月まで多くの人が潜在的な金利引き下げを予測していた状況から大きな変化を示しています。12月9日のRBAの会議は、この新しい安定した見通しを確認するイベントと広く見なされています。 この長期的な休止の期待は、最近のデータに裏付けられています。最新の月間CPI指標はインフレが3.5%であることを示しており、RBAの2-3%の目標バンドを依然として上回っています。また、失業率は4.1%と低水準に保たれており、中央銀行が金利引き下げを検討する理由はほとんどありません。

トレーダーへの影響

デリバティブトレーダーにとって、オーストラリアドルオプションの暗示されるボラティリティは今後も低下し続けることを示唆しています。この環境では、ボラティリティを売る戦略、例えばAUD/USDペアのショートストラングルやストラaddleを使うことが魅力的な戦略となります。これらのポジションは、通貨が比較的狭い範囲に留まると利益を得ることができます。金利のサプライズがない限りこれは可能性が高いです。 世界的に見れば、このRBAのスタンスは、2026年中頃の金利引き下げについての議論が高まっている米国連邦準備制度などの中央銀行とは対照的です。この政策の相違は、オーストラリアドルをサポートするはずです。低金利の通貨で借り入れ、高利回りのオーストラリアドルに投資するキャリートレードへの新たな関心が高まる可能性があります。 現在、AUD/USDは0.6615近くで取引されており、レンジトレーディング戦略が最も適切であるように思われます。オーストラリアドルは金利の有利な差異により底を支えるはずなので、下げたところで買うことを考慮できます。しかし、金利引き上げの見通しがない限り、今後数週間で最近の高値を超える大きな上昇の勢いは期待できそうにありません。

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