オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行が政策を引き締めている可能性が高まる中で、米ドルに対して約2ヶ月ぶりの高値を記録しました。この感情は、世帯支出の増加と貿易データの改善によって支えられ、来週のRBA（オーストラリア準備銀行）が現在の金利を維持する可能性を示唆しています。 現在、AUD/USDは約0.6622で取引されており、10月7日以来の強さとなっています。市場は12月の会合でRBAが様子見のアプローチを維持すると予測しています。最近の国内指標はさらなる緩和を正当化するものではなく、インフレは持続的であり、国内需要は抵抗力を示しています。

世帯支出と貿易データ

世帯支出は10月に1.3%増加し、9月の0.3%から大幅に上昇しました。支出は前年から5.6%の増加を示しています。さらに、輸出は10月に前月比3.4%増加し、貿易黒字はAUD 4,385百万からAUD 3,707百万に拡大しました。 中国の最近の元の中央値調整は、オーストラリアドルにさらなるサポートを提供しました。これは、中国の経済見通しの指標としての役割を考慮しています。米ドルは、ダウジッシュな連邦準備制度理事会（FRB）への期待から圧力を受けており、AUD/USDの上昇に寄与しています。一方、米ドル指数は約98.83で、1ヶ月ぶりの安値に近づいています。 オーストラリアドルは米ドルに対して強化され、2025年10月以来の最高値を記録し、私たちの期待が変化しています。オーストラリア準備銀行（RBA）がより攻撃的になる可能性と、米国連邦準備制度が柔らかくなる可能性の間には明確な金融政策の乖離が見られます。この設定は、オーストラリアドルの上昇トレンドが今後数週間にわたってさらなる余地があることを示唆しています。 この見通しは、オーストラリアの持続的なインフレによって裏付けられています。2025年第3四半期の最新のCPIが3.9%となり、RBAの目標帯域をはるかに上回っています。このような強靭なデータのため、マネーマーケットは2026年上半期にRBAが金利を引き下げる確率を10%未満に見込んでいます。このハト派的な姿勢は通貨にとって強力な追い風となっています。

米国経済への影響

ペアの反対側では、米国経済は冷却の兆候を示しており、これはよりハト派な連邦準備制度の根拠を強化します。2025年11月の非農業部門雇用者数報告書は、雇用成長が155,000の穏やかな水準に減速したことを示しており、FRBの好むインフレ指標であるコアPCE指数は前年比で2.8%に緩和しました。これらの数字は、2026年半ばにアメリカの金利引き下げが可能であるとの見方を支持し、米ドルに重荷をかけています。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はAUD/USDの上昇から利益を得る戦略を好ましいものにしています。私たちは、特に2026年1月末または2月の満期の0.6700および0.6750の行使価格を持つコールオプションを購入することに対する関心の高まりを見ています。これにより、12月9日のRBAの会議後の潜在的な上昇を捉えつつ、下振れリスクを制限することが可能になります。 振り返ってみると、2024年中旬に世界的 slowdownの恐れが広まり、ペアが0.6400を下回った際のAUDの急落を思い出します。現在の状況は異なると思われます。オーストラリアの国内需要がはるかに強固に見え、通貨にとっての強力な底を提供しています。この見方に対する主なリスクは、中国経済からの予想外のネガティブショックです。 オーストラリアと米国の間の金利差の拡大も、キャリートレードの魅力を復活させています。RBAが金利を維持し、FRBが緩和の可能性がある中で、より高い利回りを持つオーストラリアドルを米ドルに対して保持することが利益を生むようになります。この基盤的なサポートは、AUD/USDの為替レートの短期的な下落を緩和する助けとなるでしょう。

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