米ドル（USD）は、弱い雇用データやより緩和的な連邦準備制度（FRB）へのシフトの可能性により圧力を受けています。OIS市場はより深い利下げを予測することに慎重ですが、ドル指数（DXY）は99.0を下回り、さらなる下落の可能性を示唆しています。 ハセットのFRBへの指名の可能性が政策の信頼性への懸念を引き起こし、米国のイールドカーブが急勾配になっています。これらの要因は、USDのセンチメントに好意的ではなく、ターミナルレートは2026年末まで約3％のままであると予想されています。

市場動向および季節パターン

市場の動向はUSDの弱気を支持し、DXYは99.0のサポートポイントを下回り、97の中盤を目指しています。テクニカル分析と季節パターンもドルの下落傾向を示唆しており、12月は弱気な月である傾向があります。 米ドルは弱気を示しており、今後数週間この傾向が続くと予想されています。最近の11月雇用報告では、新たに95,000件の雇用が創出され、180,000件が予想されていたことから、マーケットはFRBがより緩和的な姿勢を採用するとの信念を強めています。この軟調なデータと12月の季節的な弱気トレンドは、ドルのさらなる下落を示唆しています。 新しいFRBの指導者の可能性に関する懸念が高まっており、市場はインフレとの戦いにあまり焦点を当てていないと認識しています。これによりイールドカーブが急勾配になり、2年物と10年物米国債の利回り差が40ベーシスポイントに拡大し、長期的な政策の信頼性への懸念を示しています。ポリマーケットの緩和的なFRB議長候補のオッズが60％を超える限り、これをドルにとっての逆風と見ています。

テクニカル見通しおよび取引戦略

テクニカルな観点から見ると、ドル指数（DXY）は99.0の重要なサポートラインを下回り、97の中盤に向かって滑り込む可能性を開いています。2023年12月にも同様のテクニカルな崩壊が見られ、その結果、インデックスは新年に安定する前にさらに2％の下落を記録しました。週次の価格動向はこの弱気のモメンタムを確認しており、トレーダーはこの下落を買うことを考えるべきではありません。 デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、この見通しはドルの弱さに対するポジショニングを示唆しています。ドル追跡ETF（例：UUP）の2026年1月のプットオプションを購入することで、予想される下落に対する利益を得ることができるでしょう。あるいは、EUR/USDやGBP/USD契約を通じて、利益を得る可能性のある通貨（ユーロや英国ポンドなど）のコールオプションを購入することも考えられます。 先物市場を利用している場合は、2026年3月のドル指数先物契約をショートし、98.50のレベルへの短い反発をエントリーポイントとして利用することを検討するべきです。これは、ドルベースの収益を持つ企業にとって2026年第1四半期の通貨リスクをヘッジする重要な時期でもあります。フォワード契約やオプションを使用することで、現在の為替レートを固定し、予想されるドルの弱さから利益を保護することができます。

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