ユーロは、予想される0.1%の成長が停滞したにもかかわらず、米ドルに対して1.1680の5週間近い高値に強気で立っています。弱い米ドルはユーロをサポートしており、次回の連邦準備制度理事会での25ベーシスポイントの利下げが期待されています。 ユーロ圏の小売売上高は10月に成長がなく、前年比1.5%の上昇を記録し、予想の1.4%や9月の1.0%の増加を上回りました。ユーロは、堅調なHCOBサービスPMIの結果から支持を受け、サービス部門のパフォーマンスが堅調であることを示しています。

米国経済の懸念

一方、米国の経済データは雇用市場のわずかな減少を示し、連邦準備制度理事会の利下げの可能性を感じさせます。ADP雇用変更報告書は予想外に32,000件の雇用減少を示し、米国の労働市場に対する懸念が高まっています。 週間の米国失業保険申請件数が発表される予定で、予測は216,000件から220,000件に増加する見通しです。木曜日のユーロ圏データは、市場のポジティブなセンチメントに合致し、ドイツとフランスのサービスPMI値は初期の予想を上回りました。 市場の動きにもかかわらず、EUR/USDは1.1675付近で抵抗に直面しており、テクニカル分析は最近の高値に向けたさらなる上昇の可能性を示しています。ユーロの見通しは、連邦準備制度と欧州中央銀行の政策の乖離によって支えられており、期待は異なる進展を示唆しています。 要点 この見通しから、現在の1.1680の抵抗を超えるストライクプライスを持つEUR/USDコールオプションの購入を検討することが重要です。これにより、1.1730以上のターゲットに向かう動きから利益を得ることができ、下振れリスクを制限できます。注目すべき重要なイベントは、金曜日の個人消費支出（PCE）データであり、これが連邦準備制度理事会の最終的な判断材料となります。 今日の失業保険申請が220,000件に増加する見通しは、2025年を通じて見られてきた労働市場の緩和傾向を続けています。2024年後半には常に215,000件以下であったことを考慮すると、この持続的な増加は連邦準備制度の緩和の根拠を支持します。今日の合意統計を大幅に下回る数字が出れば、一時的にドルが急騰する可能性はありますが、全体的な弱気の傾向は続くようです。 取引の反対側では、ユーロの強さは、最近のHCOBサービスPMIの上方修正などの堅実な経済データによって支えられています。2023年に広がっていたリセッションの恐れを考えると、現在のユーロ圏経済のレジリエンスはECBが利下げを検討する理由がほとんどありません。ラガルド総裁の最近の前向きな発言は、このタカ派的なスタンスを確認し、政策の乖離を強化しています。 変動性は、今日の失業保険申請の発表前後や、金曜日のPCEレポートの後に増加する可能性があります。ブルコールスプレッドのようなオプション戦略を活用することは、コストと急激な反転のリスクを管理しつつ上昇に備えるための効果的な手段となります。このアプローチにより、来週の連邦準備制度とECBの会議を見据えたリスクプロファイルを明確にしながら、取引を継続することができます。

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