オーストラリアドルは、予想を下回るGDP数値により一時的に下落しましたが、すぐに回復しました。強い民間需要と堅調な消費が通貨の回復を支えました。AUD/USDは最終的に0.6575の水準で記録され、成長に対する貢献は民間投資と家計消費から生じています。 民間投資は0.5ポイント上昇し、2021年第1四半期以来の最高水準となり、家計消費は0.3ポイント増加しました。公共需要は、政府支出と投資を通じて成長を引き続き支えており、それぞれ0.2ポイントの貢献をしています。しかし、純貿易と在庫の減少はGDP成長にわずかな悪影響を与えました。

経済回復が期待される

オーストラリア統計局は、石炭の輸出需要の高まりにより鉱業在庫が減少したことを示し、鉱業生産は前四半期の強さに続いて減速しました。経済回復は2026年上半期まで持続することが期待されており、主に国内需要が牽引しています。これには堅調な家計消費、サービスの回復、そしてより強力な住宅活動が含まれます。AUDは損失を回復し、日足チャートで強気の動きが観察されています。抵抗レベルは0.6610/40に設定され、0.67に上昇し、支持は0.6550および0.6510に位置しています。 今日の予想を下回るGDP数値は、オーストラリアドルのトレンドの変化ではなく、一時的な逆風と見ています。0.6570を超えた通貨の即時回復は、民間投資と家計支出の強さに市場が注目していることを示しています。この基盤となる国内の回復力が、2026年初頭までの見通しの主要な推進力となっています。 この堅調な消費は、2025年11月の雇用報告に示されるように、労働市場の逼迫によって支えられています。この報告では失業率が低い4.1%で維持されています。さらに、2025年10月の最新の月次CPI指標により、インフレが3.8%で持続していることが示されており、オーストラリア準備銀行は政策の緩和を考慮する余地がほとんどありません。このハト派的な姿勢は、AUDに対するしっかりとした基盤を提供します。 成長の主な逆風である純貿易と在庫は、弱さの兆候ではなく一時的な歪みのように見えます。在庫の引き下げは、特に強い輸出需要に応じて行われたものであり、これは鉄鉱石価格がトンあたり約125ドルで安定していることによってさらに支持される強気のシグナルです。これは、今後の四半期に正常化すべき健全な外需の兆しと見ています。

デリバティブトレーダーの提案する戦略

デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間で強気のバイアスを示唆しています。AUD/USDに対するコールオプションまたはコールスプレッドを、0.6640から0.6700の抵抗レベルを狙ったストライクプライスで購入することが賢明な戦略であると考えています。この見解は好ましい政策の違いによって強化されており、米連邦準備制度は利上げサイクルのピークを迎えたのに対し、RBAは引き続き堅固な姿勢を保つ予定です。 0.6550の支持を下回った場合、特に0.6510付近の21日移動平均を下回った場合は、この強気のポジションを再評価するシグナルとして利用するつもりです。このパターンは、2023年に観察した期間を思い起こさせます。その時、表面的な成長はしばしば不安定な外部アカウントに曇らされていましたが、国内のストーリーは真の推進力であり続けていました。したがって、国内データに焦点を当てることが重要です。

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