USD/CADペアは、米ドルの反発を受けて1.4000近辺で回復の動きを維持していました。この上昇は、11月の米国ISM製造業PMIが48.2に低下し、FRBの利下げの可能性を示唆する中でも発生しました。 火曜日のアジア市場では、米ドルを6つの主要通貨に対して測る米ドル指数が99.40近辺で安定を保っていました。製造業PMIの低下は、経済学者の予想よりも弱く、米国製造業セクターの継続的な縮小を示唆しています。

FRBの利下げ確率

12月に25ベーシスポイントのFRBの利下げが行われる確率は86.5%となっています。焦点は、米国ADP雇用変化とISMサービスPMIデータに移り、これらが米ドルの動向に影響を与えると期待されています。 カナダドルに関しては、金曜日に発表される11月の雇用データに注目が集まっています。経済学者は、カナダの失業率が10月の6.9%から7%に上昇すると予測しています。PMIは主要な経済指標として機能し、50を上回ると製造業の拡大を示し、50を下回ると収縮を示します。 USD/CADペアは1.4000レベル近辺で維持されており、これはトレーダーにとって重要な心理的マークとなっています。この堅実さは、最新の米国ISM製造業PMI報告が48.2で9ヶ月連続の収縮を示している中でも見られます。これらの弱い数字は、12月の連邦準備制度の金利引き下げの期待を強化し、市場はその確率を85%以上と見積もっています。 米国の製造業セクターのこの長期間の弱さは、製造業がすぐに広範な不況を引き起こさずにスランプに陥った2015-2016年の期間を思い起こさせます。当時、米ドルは世界的不確実性の中で安全資産として強さを見せたことが多く、現在の抵抗力の理由が説明されるかもしれません。トレーダーは製造業データのみを基に米ドルに対して過度に弱気になることに注意すべきです。水曜日に予定されているサービスPMIは、広範な経済のより良い視点を提供するでしょう。

カナダの雇用データと市場への影響

ペアの反対側では、カナダの今後の雇用データに注目しています。市場は失業率が7.0%に上昇することを予測しており、これは2025年初頭の6.1%に近かったことを思い出すと重要な数字となります。このトレンドは、WTI原油価格が過去四半期にわたり75ドルを上回るのに苦労していることと相まって、カナダドルに considerableな圧力をかけています。 両国からの主要なイベントリスクが今週に集中しているため、短期的なボラティリティの急上昇を予想しています。デリバティブトレーダーは、方向性に関係なく大きな価格変動から利益を得る戦略として、ウィークリーのストラドルを購入することを検討するかもしれません。これは、米国のサービスレポートや金曜日のカナダの雇用数からの潜在的なサプライズに備えるポジションとなるでしょう。 主なドライバーは、両中央銀行間の金融政策の乖離となります。カナダの雇用データが予想を大きく下回る場合、カナダ銀行は2026年初頭にFRBよりも積極的に金利を引き下げる必要があるとの賭けが高まるでしょう。そのシナリオでは、カナダの経済的な低迷の継続に対する戦略的な投資として、長期のUSD/CADコールオプションを購入することが考えられます。

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