米国の期待がユーロに影響を与える

ユーロは米ドルに対して2週間ぶりの高値1.1630を超えました。この上昇はユーロ圏の製造業活動が縮小しているにもかかわらず、米ドルが米連邦準備制度理事会の金利引き下げを予想する中で弱まったことによるものです。 米国の製造業データと連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長のパネルディスカッションへの参加が重要な焦点となっています。ユーロの上昇は、来週の連邦準備制度理事会による25ベーシスポイントの金利引き下げの予想によって支えられています。 米国のISM製造業PMIは、米国のビジネス活動の重要な指標であり、48.6に落ちると予測されています。アナリストは、Prices Paidサブインデックスや雇用指標に注目しています。 ユーロはユーロ圏の製造業データが弱いにもかかわらず強含んでおり、11月の最終HCOB製造業PMIは49.6に低下しました。通貨の動きは、ユーロがニュージーランドドルに対して強含むことを示しており、今後の経済カレンダーにはユーロ圏のHICPや米国の雇用データが含まれています。 技術的には、EUR/USDが1.1615の抵抗帯を突破しており、1.1660 – 1.1670ゾーンでさらなる抵抗が予想されています。即時の支持レベルは1.1550であり、さらなるサポートは1.1500で期待されています。

米ドルの弱さがトレンドを促進する

米ドルは市場が来週の連邦準備制度理事会による金利引き下げを完全に予想しているため、明らかに防御的です。この影響でEUR/USDは2週間ぶりの高値に達しており、このトレンドは近い将来も続くと見られています。主な要因はユーロの強さではなく、広範なドルの弱さです。 この勢いを考慮すると、EUR/USDのコールオプションを購入することが最も直接的な戦略であると考えています。1.1650付近の行使価格で2026年1月下旬の期限を設定すれば、1.1730の抵抗レベルに向けた動きから利益を得ることができます。このアプローチは、期待されるボラティリティの上昇を捉えながらリスクを明確に制御できます。 最近発表された11月のISM製造業PMIは、48.1であり、これは48.6の予想や先月の48.7を下回っており、米国の工場活動の予想以上の縮小を示しています。この失望のデータは、連邦準備制度理事会の今後の金利引き下げに対するさらなる賭けを促進する可能性が高いです。 すべての視線は、今週の金曜日に発表される個人消費支出（PCE）価格指数データに向けられています。10月の最新データではコアPCEインフレ率は前年同月比2.8%であり、今週の11月の数字はさらに2.7%または2.6%に低下することを予想しています。軟調なインフレデータは、連邦準備制度理事会に金融政策を緩和するための明確な合図を与えるでしょう。 ユーロ自体は根本的な強さを示していないことに注意することが重要です。最近、ユーロの製造業PMIは5ヶ月ぶりの低水準に改訂されました。しかし、外国為替市場ではすべてが相対的であり、市場は米国の金利の物語にのみ焦点を当てています。これにより、EUR/USDのロングポジションはドルに対するクリーンなベットとなります。 私たちの主な見解はEUR/USDについて強気でありますが、今週火曜日に発表されるユーロ圏のインフレデータには注目が必要です。期待外れのHICPが予想される場合、ユーロの上昇が一時的に抑えられる可能性があります。トレーダーは、欧州からの予期しないデータに対する短期的なヘッジとして、安価なアウトオブザマネーのプットオプションを購入することを検討するかもしれません。

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