スペインのHCOB製造業PMIは11月の予想を下回り、51.5を記録しました。予想は52.5でした。金融市場では、外国機関投資家がインド株式市場での保有を減少させているため、USD/INRは強含みです。 ポンドは、イングランド銀行の柔軟な期待感により、同業他社に対してパフォーマンスが劣っています。ユーロは、ユーロ圏の弱い製造データにもかかわらず米ドルに対して上昇を続け、1.1600以上の水準を維持しています。

金と暗号通貨

金は、最近の連邦準備制度理事会の柔軟な発言に影響された弱いUSDにより、6週間の高値近くで取引されています。一方、ビットコイン、イーサリアム、リップルは、12月が始まるとともに4%を超える損失を見せており、継続する売り圧力が市場価値のさらなる低下を脅かしています。 12月の始まりは、米国と欧州の株式先物が赤字に転じるという金融ナラティブの変化を見せています。この変化は、株式が以前に小幅な上昇で11月を締めくくった後に見られ、暗号市場全体の下落の影響を受けています。 米ドルの広範な弱さは、今私たちが注目している主なテーマであり、これは連邦準備制度理事会が金利を引き下げるとの期待によって促進されています。このため金価格は6週間の高値に押し上げられ、ユーロを支え、DXY指数のプットオプションのようにドルに対して賭けるデリバティブが主要な焦点となっています。CMEのFedWatchツールは、2026年3月までに金利引き下げの70%以上の確率を示しており、この戦略を強化しています。

通貨と市場動向

スペインの disappointing な製造データにもかかわらず、EUR/USDペアは上昇しているが、これはドルにとってネガティブな話であり、ユーロにとってポジティブなものではないと見ています。先週のユーロ圏のインフレデータはECBの2%目標をわずかに下回り、攻撃的である理由はありません。このことは、ペアの低いボラティリティが破れる可能性を示唆しており、どちらの方向にでも急激な動きから利益を得るオプション戦略、例えばロングストラドルを考慮する価値があります。 英国ポンドは、イングランド銀行の柔軟な見通しを市場が予想しているため、同業他社に対して遅れをとっています。この見方は、先月の英国小売売上高が0.5%縮小したことにより強化されています。これにより、ユーロに対してポンドをショートする取引が、すでに弱いドルに対してショートするよりも効果的な取引になる可能性があります。私たちは、2010年代後半の不確実性の中でのBoEの迅速な緩和ピボットを思い出し、現在も同様の柔軟性が期待されます。 暗号通貨市場での急激な売りは、市場全体のリスク感情を悪化させ、24時間で1500億ドル以上の市場価値が失われています。このデジタル資産の後退は株式先物にも波及しており、2022年の暗号市場の下落が株式市場の広範な下落を先行させたことを思い出させます。これは、今後数週間の主要な株価指数でのプットオプションを購入することで、ロングポートフォリオをヘッジする明確なシグナルです。 神経質なセンチメントとは対照的に、銅は記録的な高値に達しており、これは米中貿易協定が関税の恐れを和らげ、歴史的に低い在庫によって推進されている可能性があります。LMEの銅在庫は2005年以来の最低レベルにまで減少しており、供給のひっ迫が影響していることを示唆しています。この乖離は、私たちがテーマごとに個別に取引すべきことを意味しており、グローバル成長への単一の賭けをするのではなく、工業金属生産者へのコールオプションを使用することが考えられます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設