GBP/USDは月曜日のアジア取引で1.3245付近で安定した動きを見せていました。市場は英国の秋の予算を消化しており、ポンドはドルに対して支持を受ける可能性があります。連邦準備制度理事会の利下げの可能性が高まっており、12月の0.25ポイントの利下げの期待は87%に達しています。 英国の財務大臣レイチェル・リーブスは、秋の予算において企業、福祉、年金に影響を及ぼす税増税や変更を概説しました。予算責任局（OBR）は2025年の英国成長予測を1.0%から1.5%に引き上げました。しかし、2026年およびそれ以降の年の見積もりはそれぞれ1.4%および1.5%に引き下げられました。これらの調整は短期的にはポンドにわずかな救済をもたらすかもしれません。

連邦準備制度と市場の期待

利下げの可能性は、連邦準備制度の当局者からのハト派の発言を受けて浮上しました。連邦準備制度理事会のゴーバナーであるクリストファー・ウォラーは、労働市場の弱さを指摘し、サンフランシスコ連邦準備銀行のプレジデント、メアリー・デイリーは、雇用市場の懸念から利下げを支持しました。アメリカの11月のISM製造業PMIは、月曜日の後半に発表される予定です。 ポンド・スターリングは英国の公式通貨であり、イングランド銀行が発行しています。これは主要なグローバル通貨であり、その価値はBoEの金融政策、経済データ、貿易収支などに影響を受けます。金利の決定、経済指標、貿易パフォーマンスはすべてGBPの強さに影響を与えます。 市場は連邦準備制度に注目しており、今月に利下げの87%の確率が見込まれています。ドルに対するこの大きなベッティングは、ポンドを購入するGBP/USDコールオプションを検討すべきことを示唆しています。今日発表される弱いUS ISM製造業PMIの報告は、この見方を強化し、ペアを押し上げる可能性が高いです。

戦略と市場の反応

連邦準備制度のハト派の姿勢は理由があるもので、10月の雇用統計報告では85,000件の雇用増加にとどまり、期待を大きく下回りました。この米国労働市場の急速な減速は、ウォラーやデイリーのような当局者が利下げを主張する理由を与えています。したがって、米ドルに対するヘッジ戦略は最近のファンダメンタルデータにより十分に支えられていると思われます。 英国側では、ポンドは2025年のOBR成長予測の更新からサポートを受けており、現在は1.5%です。これは素晴らしいものではありませんが、米国経済の減速と著しく対比されています。10月の英国インフレ率が2.9%であるため、イングランド銀行は金利を維持すると予想されており、ポンドにとって有利な金利差を生み出しています。 私たちは2023年の高インフレと中央銀行の利上げサイクルを覚えており、現在の政策の違いはその物語の次の章のように感じられます。フィードウィークが制限されると信じる人にとって、GBP/USDのアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ることは実行可能な戦略かもしれません。とはいえ、これらの利下げ期待をすぐに解除するような驚くべき強いUSデータには注意が必要です。

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