洞察 
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日本銀行の役割
日本銀行（BoJ）は、金融政策を設定する責任があり、2%のインフレ目標の周辺での物価安定を目指しています。2013年以降、BoJは低インフレ環境で経済とインフレを押し上げるために、超緩和的な金融政策を追求してきました。 巨額のBoJ刺激策は、他通貨に対して円を弱めました。主要銀行間の異なる金融政策により、差が広がり円の価値が下落しましたが、この傾向は2024年にインフレ対策の政策変更に伴い逆転し始めました。 円安と世界的なエネルギー価格の高騰は、日本のインフレを押し上げ、銀行の2%の目標を上回る要因となっています。国内賃金の上昇もインフレ要因であり、これが2024年3月のBoJの政策転換に影響を与えました。 要点 日本銀行は、経済が現在のペースを維持すれば再度金利を引き上げる意向を示しています。2024年3月には初の歴史的金利引き上げが見られ、これらの新たなコメントはさらに引き締めが進むことを確認しています。これは、超弱い円の長い期間が終わりを迎えようとしているという考えを強化しています。 このタカ派の見解は、堅固なデータに裏打ちされており、日本の国民のコアインフレ率は2%の目標を上回り、2025年10月には2.2%を記録しました。さらに、2024年の「春闘」で合意された5%以上の多十年ぶりの高い賃金上昇を受けて、2025年の交渉でも強い結果が期待されています。この継続的な賃金成長は、BoJがさらなる金利引き上げに自信を持つための重要な要素となります。 したがって、今後数週間で円高に備えるべきであり、USD/JPYペアは現在の155.65レベルから下落すると予想されています。これは、米連邦準備制度が金利を据え置くか、2026年のカットを示唆することが予想され、円を弱く保っていた政策ギャップが縮小するためです。オプショントレーダーは、円のドルに対するさらなる価値上昇を賭けてJPYコールを購入することを検討できます。 この見通しは、金利デリバティブにおいても機会を生み出します。日本銀行が正常化に向けて進む中、日本国債（JGB）の利回りは現在の水準からさらに上昇する見込みです。これにより、次の政策動向を見越してJGB先物をショートするなど、債券価格が下落することから利益を得る戦略を検討すべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
