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    供給懸念の中、銅価格がトン当たり11,000ポンドを超える rise したとコメルツ銀行のアナリスト・バウアーが報告しました。

    by VT Markets
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    Nov 28, 2025
    銅の価格はトンあたり11,000ドルを超え、上海での銅業界会議での議論が影響を与えています。特に、銅の不足の可能性や、米国の関税不確実性が影響し、COMEXでの在庫の増加や世界的な在庫の枯渇が懸念されています。 原材料の不足は製錬所の稼働率に影響を与え、稼働率は75%という記録的な低水準に落ち込んでいます。供給問題が続けばさらに減少のリスクがありますが、データは銅生産の減少を示していません。中国の金属生産は依然として高く、200万トンの製錬能力拡張計画は中止されています。 LMEの在庫は6月の低水準から増加し、最近では約10万トン増加し、ほぼ9か月ぶりの高水準に達しています。この上昇は、業界が直面する課題にもかかわらず、短期的に銅価格が急騰する可能性が限られていることを示唆しています。この情報は専門家の観察と分析に基づいています。 2025年11月末時点で銅はトンあたり11,000ドルを超えて取引されており、市場は注意を要する矛盾した信号を示しています。最近の上海での業界会議からの話は、長期的な供給不足を指摘していますが、短期的なデータは利用可能な金属の増加を示しています。このため、トレーダーにとって今後数週間は複雑な環境になると考えています。 要点: – 銅の供給制約、特に米国における不確実性が強調されています。2026年初頭に米国の関税に関する決定が予想されており、COMEXの倉庫での在庫増加と共に、米国銅のプレミアムが高まっています。 – 供給チェーンの混乱があった2022年にはCOMEX-LMEのアービトラージが急激に広がり、最近数週間でトンあたり250ドルを超えるまでに至っています。 – 世界的な銅鉱石の不足は、来年50万トンの供給不足が予想されるため深刻です。チリの国営鉱山企業コデルコは、鉱石品位の低下を理由に2025年の生産予測を二度下方修正しました。 – 現在のLMEの銅在庫は約165,000トンで、2025年6月の65,000トン未満の水準から大きく回復しています。 – 中国の高い生産水準は、銅鉱石の不足を無視しており、2025年10月の精錬銅生産は記録的な998,000トンに達しています。中国は新たな200万トンの製錬能力計画を一時停止したものの、これは長期的な問題です。 – 短期的な需要に応じて、LME在庫の増加や製造データの軟化により、大幅な価格上昇を抑制する可能性があると考えています。

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