カナダドルは今週、米ドルに対してわずか0.1%の下落を記録しながらも、他のG10通貨に対しては良好なパフォーマンスを示しました。ただし、日本円に対しては異なります。スコシアバンクのチーフFXストラテジスト、ショーン・オズボーン氏とエリック・セオレット氏は、CADが基礎的要因と、米連邦準備制度による利下げ予想による利率差の縮小に支えられて0.5%の上昇を見せていると報告しています。 カナダ銀行の見通しは中立のままであり、2026年10月までほとんど政策変更は予想されていません。今週発表された連邦エネルギー計画の発表は、鋼製品への新たな関税の導入の中で市場にほとんど影響を与えていません。USD/CADの公正価値推定は1.3915であり、最近の範囲の中でわずかな減少を見せています。

価格の動きと抵抗レベル

価格の動きは1.4100付近に抵抗を示唆しており、注目は下方リスクに移り、50日移動平均線の1.4005に焦点が当てられています。RSIは50で中立に戻っており、弱気圏に入る可能性を示唆しています。短期的には1.3980と1.4080の範囲で推移すると予想されており、50日移動平均線が破られない限り、中立的な姿勢が維持される見込みです。 カナダドルは、トレーダーが米連邦準備制度が利下げを開始するとの予測を持っているため、米ドルに対して強化されています。それに対し、カナダ銀行は見通しが2026年まで安定していると見られています。この政策の違いは、カナダドルを保有することをより魅力的にしています。 この見方を支持するように、先週発表されたカナダの10月の最新インフレデータは、安定した2.1%であり、カナダ銀行に政策変更の理由を与えていません。一方、最近の米国の非農業部門雇用者数報告では、予想以上のペースで雇用成長の鈍化が見られ、将来の連邦準備制度の利下げの根拠を強化しています。WTI原油の価格が1バレル約85ドルで安定していることも、カナダドルのしっかりとした基盤を提供しています。

今後の市場トレンド

今後数週間で、USD/CADペアは1.4100付近の強い抵抗と1.3980付近のサポートによって定義される狭い範囲内で推移する可能性が高いと考えられています。この環境は、低ボラティリティから利益を得るオプション戦略、例えばストラングルを売ったりアイアンコンドルを設定したりするのに理想的です。目標は、ペアが横ばいで推移する間にプレミアムを回収することです。 しかし、1.4005の50日移動平均線には重要なピボットポイントとして注意を払う必要があります。このレベルを下回る明確な突破があれば、レンドバウンド市場から新たな下落トレンドへのシフトを示すことになります。この場合、トレーダーは中立ポジションを閉じ、カナダドル強化を利用するためにUSD/CADのプットを購入することを検討すべきです。 この状況は、2023年末に連邦準備制度のピボット期待が最初に表れ、利率差が大幅に縮小した時期を思い起こさせます。その期間は、より安定した中央銀行の見通しを持つ通貨に対して、米ドルが広く弱含んでいました。年末に向けて、同様の段階に入っている可能性があります。

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