洞察 
VT 
要点
PBOCが使用する重要なツールには、貸出基準金利が含まれており、これはローン、住宅ローン、貯蓄の金利に影響を与えます。この金利の変動は中国人民元の為替レートに影響を及ぼし、国際貿易や経済の安定に影響を与えます。 中国人民銀行はUSD/CNYレートを7.0789に設定しました。これは元にとって少し予想よりも弱い動きです。この微妙な動きは、当局が経済を支えるために徐々に元安を許容することに快適であることを示唆しています。したがって、新年を迎える数週間の間にさらなる管理された元安を予想する必要があります。 この動きは、我々が見てきた最近の経済指標とも一致しています。例えば、2025年10月の中国の公式製造業PMIは49.8で、2ヶ月の拡張の後に再び収縮領域に戻りました。これは、PBOCが輸出および全体的な成長を支えるために為替レートをツールとして使用するかもしれないことを示唆しています。 トレーダーにとって、この安定した管理された元安は、低いボラティリティから利益を得る戦略へとつながります。我々は、2026年第1四半期に期限があるUSD/CNYコールオプションを購入することで、より高い為替レートにポジショニングする効果的な方法になると考えています。この動きの遅いペースは、オプションプremiumを比較的抑えたものに保つはずです。政策の乖離と全球的な影響
アメリカとの政策の乖離も、我々が注視すべき主要な要因です。PBOCが緩和傾向を示している一方で、アメリカ連邦準備制度は、持続的なインフレーションを管理するために2026年初頭まで基準金利を4.5％以上に維持すると予想されています。このアメリカ国債と中国国債間の大きな利回り差は、ドルを保持することを元よりも魅力的にしています。 したがって、商品に関連する通貨への波及効果を考慮する必要があります。特にオーストラリアドルは、最大の貿易相手国である中国の弱さの兆候に敏感です。弱い元はオージードルに重くのしかかることが多いため、AUD/USDのプットオプションを検討することでこの見解を表現できます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
