金は、米国の感謝祭の休日に合わせて低ボリュームの取引セッション中に堅調を維持しました。XAU/USDは4,158ドルで安定しています。貴金属価格は、最近の経済データが米国の雇用市場が堅調であり、インフレが低下する可能性を示唆しているにもかかわらず、限定的な更新のために統合されています。 CME FedWatch Toolによると、連邦準備制度理事会が0.25%の利下げを行う可能性は85%です。この見通しは米国財務省の利回りに影響を与えており、10年物国債の利回りは4%を下回っています。ただし、ロシアとウクライナの和平交渉は、金の安全資産としての魅力を低下させる可能性があります。

緊張の高まりと経済指標

台湾への支持が原因で日中の緊張が高まると、金価格が上昇する可能性があります。米国の新規失業保険申請件数は216K増加し、予想の225Kを下回り、堅調な労働市場を示しています。香港から中国への実物金の輸出は減少しています。 金は約4,160ドルで取引されており、抵抗レベルは4,200ドル、4,250ドル、4,300ドル、4,381ドルです。4,150ドルおよび4,100ドルを下回ると、20日移動平均線である4,074ドルおよび4,000ドルを試すリスクがあります。金は安全資産、インフレへのヘッジとしての役割を果たし、中央銀行によって経済の安定のために保有されています。 地政学的不安定性と金利は金価格に影響を与えています。金と米ドルの関係も価格に影響を及ぼし、ドルが弱い場合は価格が上昇する可能性があります。

利下げ期待に対する戦略

市場が12月の連邦準備制度理事会の利下げの85%の確率を織り込んでいるため、私たちの焦点は金の強気戦略にシフトすべきです。この期待は米国財務省の利回りに大きな圧力をかけており、10年物国債はすでに4%を下回っており、金のような利息を生まない資産にとって好ましい環境を生み出しています。今後数週間の主要な取引シグナルは、この広く期待される政策転換に対してポジショニングすることです。 行使価格が4,200ドルの抵抗レベル以上のコールオプションの購入を検討すべきであり、トレンドが発展するための時間を確保するために2026年1月の満期を考えることができます。相対力指数（RSI）はすでに買い手が主導権を握っていることを示しており、ブレイクアウトのためのモメンタムが形成される可能性があります。4,200ドルを超える動きは、次の重要なレベルである4,250ドルとそれ以上に挑戦する機会を開くでしょう。 この強気な見通しは、中央銀行からの強い基礎的需要によって強化されており、これは一貫したテーマでした。最近の2025年第3四半期の世界金協会のデータによると、世界の中央銀行はさらに337トンを準備に追加しており、2023年と2024年に見られた蓄積の記録的なペースを維持しています。この機関投資家の買いは、価格を支える強力な基盤を提供し、下落リスクを制限しています。 ただし、潜在的な安全資産の流出に関連するリスクを管理する必要があります。ロシアとウクライナの和平交渉が実質的な進展を遂げれば、金の魅力が急速に diminishes し、売りが発生する可能性があります。最近の失業保険申請が4月以来の最安値にある米国の労働市場の堅調さも、連邦準備制度が緩和計画を遅らせるリスクを提示しています。 アジア、特に台湾に関する日本と中国の間の地政学的緊張は、金の安全資産としての地位を支えています。これらの継続的なリスクは、ヨーロッパで和平合意が形成された場合でも、金価格の底を支える可能性が高いです。このダイナミクスとともに、ハト派の連邦準備制度は、金価格が上昇する有力な理由を提供します。

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