銀は$53.25でわずかに下落しており、0.15%の下落となっています。これは回復しつつある米ドルによるものでした。連邦準備制度の利下げの期待は、地政学的緊張の中で安全資産需要が高まる中で、銀の下落圧力を制限しています。 米国の感謝祭休日による流動性の薄さが銀の取引範囲を保っています。ドルのわずかな反発にもかかわらず、より広範なマクロ経済環境は貴金属を支持し、連邦準備制度は12月にさらに利下げすると予想されています。 米ドル指数は最近の下降の後、週の最安値をわずかに上回って安定しています。米国の経済データは混合しており、経済の減速の期待を強化し、連邦準備制度の決定への注目を高めています。また、米国市場の閉鎖が短期的なデータの明確性を制限しています。 銀は貴金属にとって支持的なマクロ条件の中、最近の高値近くで維持されています。しかし、米国市場の参加が再開されるまで取引の減少が続く可能性があり、銀の統合フェーズが続いている状況でした。 銀の投資はその価値の保存と交換手段としての地位に関連しており、インフレーション期には特に人気が高いです。銀の価格に影響を与える要因には地政学的な不安定性、金利、米ドルの強さが含まれており、工業需要や金の動きも価格のダイナミクスに影響を与えます。 銀は$53.25の周りで統合が進んでおり、薄い休日取引中は低ボラティリティを監視するのが直近のプレイとなっています。しかし、来週米国市場が完全に再開されると、重要な動きを準備する必要があります。この狭い範囲は圧力が高まっていることを示唆しており、デリバティブは最終的なブレイクアウトを捉えるために位置付けられる可能性があります。 12月の連邦準備制度の利下げの期待は、高価格を支える主な要因でした。市場データを見ると、CME FedWatchツールは現在、2025年12月17日の会議で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を82%と示しています。この高い確率は米ドルに上限を与え、今後数週間で銀の下限を提供するでしょう。 最近の経済報告はこの見方を強化しており、利下げがほぼ必要であるように思わせます。2025年11月22日終了週の新規失業保険申請件数は245,000件に達し、4ヶ月ぶりの高水準で労働市場の冷却を示しています。このデータは、連邦準備制度が減速する経済を支えるためにすぐに行動するだろうという信念を強化しています。 トレーダーが急な動きを期待しているが、即時の方向に不安がある場合は、ストラドルやストラングルを購入するのが効果的かもしれません。これらのオプション戦略は、大きな価格変動、上下のいずれにおいても利益を得ることができ、流動性が戻り、市場が最新の米国データを消化する際に効果を発揮します。現在の静かな期間は、そのようなボラティリティトレードのためのより安価なエントリーポイントを提供する可能性があります。 強いマクロ経済の追い風を考えると、上にブレイクする可能性が高いと見ています。2026年3月のコールオプションを購入するか、ブルコールスプレッドを確立することで、定義されたリスクで年間高値に向けたラリーを活かすことができます。この戦略は、ダウ的な連邦準備制度と弱いドルという基礎的な状況に沿ったものです。 我々は過去にもこのパターンを観察しています。2019年の連邦準備制度の緩和サイクルを振り返ると、銀価格は利下げが確認され、実施された後に大きく上昇する前に統合が行われました。その歴史的な前例は、今は忍耐が大きな上昇トレンドに報われる可能性があることを示唆しています。 金利政策を超えて、我々は工業需要の強い下支えも考慮しなければなりません。国際エネルギー機関の最新レポートは、2026年の世界の太陽光発電容量の設置が15%増加することを予測しています。これは短期的な金融市場の変動とは無関係に、銀価格に対するしっかりしたファンダメンタルな支援レベルを提供します。 金/銀比率は現在約70:1で、いくつかの視点を提供しています。これは2020年代初頭の不確実性の中で100:1を超えるピークよりも低いですが、それでも銀が金に対して伸びしろがあることを示唆しています。これは銀が優れたパフォーマンスをする可能性に対するもう一つの自信の層を提供します。

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