ヨーロッパのセッションに入ると、日本円は控えめな回復を示し、USD/JPYペアは2月以来の最高水準から引き離されました。日本の財務大臣による言葉による介入とリスクオフムードが円をサポートし、USD/JPYペアは155.00の心理的な水準近くに留まっています。 日本の首相は消費を促進するための減税を計画しており、財政の健康に対する懸念が高まっています。第3四半期のGDPデータが弱いため、日本銀行による金利引き上げが遅れる可能性があり、円に影響を及ぼすでしょう。一方、よりタカ派的ではない連邦準備制度の方針への期待は米ドルをサポートしています。トレーダーはFOMCの議事録や遅れた米非農業部門雇用者数の発表を前に慎重です。

外国為替のボラティリティに対する懸念

日本の財務大臣は外国為替市場のボラティリティに関する懸念を表明し、介入の可能性に言及しました。連邦準備制度の緩和に関する慎重さが12月の金利引き下げの期待に影響を与え、米ドルに利益をもたらしています。トレーダーはFOMCの議事録や米非農業部門雇用者数の発表を待ちつつ、FOMCメンバーのスピーチに集中しています。 技術的には、USD/JPYが155.00を上回っていることは上昇の道筋を示唆しています。155.60のハードルを超える強い動きがあれば、156.00まで押し上げられる可能性があります。一方、下方向では154.50-154.45の地域がサポートを提供しています。この水準を下回るとペアは153.60-153.50に向かって減少する可能性があります。 現在、円はさまざまな通貨の変動の中でオーストラリアドルに対して特に強さを示しています。 USD/JPYペアを推進している主な要因は、米連邦準備制度と日本銀行（BoJ）が設定する金利の間の大きなギャップです。フェッドファンド金利が5.25%を上回り、BoJの金利がほぼ0.1%であるため、ドルを保持することは円を保持することよりもはるかに収益性が高いです。この基本的な違いは通貨ペアに対する上昇圧力を維持し続けています。

トレーダーの戦略的選択肢

現在、日本の公式からの深刻な言葉による警告が聞かれ、これは歴史的に市場介入の前触れとなることが多いです。この正確なパターンは2022年と2024年にも見られ、当局がドルが150や158の重要なレベルを超えた後、円を買い、円の下落を止めることがありました。この歴史は、155の水準周辺での現在の脅威をトレーダーにとって非常に現実的に感じさせています。 突然の急変のリスクは暗示的ボラティリティを増大させ、オプションを価値あるツールにしています。介入が差し迫っていると考えるトレーダーは、下落から利益を得るためにUSD/JPYプットオプションを買うことで最大損失を制限できます。これにより、政府の予測不可能な行動を乗り越えるための明確な戦略が提供されます。 一方、米国経済は依然として強さを示しており、米ドルをサポートしています。最近の雇用データは、米国が210,000以上の雇用を追加したことを示しており、コアインフレも約3.6%で持続しています。これらの数値は、連邦準備制度がすぐに金利を引き下げる可能性を減少させ、USD/JPYに強い追い風を与えています。 金利の利点が介入の懸念を上回ると賭けるトレーダーにとって、USD/JPYコールオプションの購入は156.00への動きを狙う手段となるかもしれません。オプションスプレッドを使用することで、このポジションのコストを下げることができ、これは高いボラティリティを考慮すると慎重です。ペアが154.50のサポートレベルを保持している限り、技術的な見通しはこの見解をサポートしています。 今後数週間、市場はFOMC議事録と遅れた米国非農業部門雇用者数の報告に強く焦点を当てることになるでしょう。これらのデータポイントは、連邦準備制度の次の動きについての期待を形作るために重要です。したがって、これらの対立する基本的な要因が展開される中での急激な価格の変動に備える必要があります。

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