金（XAU/USD）価格は4,080ドル近辺で推移しており、連邦準備制度のタカ派的な姿勢により、市場は12月の金利が変わらないと予想しています。現在の取引では、米ドル指数が0.20%上昇し99.47となり、外国の購入者にとって金が高くなることで、4,000ドルから4,050ドルの範囲で維持される可能性があります。 今後の連邦公開市場委員会の議事録および米国非農業部門雇用者数（NFP）データは、市場の方向性において重要です。米国債利回りは上昇しており、10年債は4.133%に達しています。CME FedWatchツールは、金利安定の57%の確率を示し、よりタカ派の連邦準備制度の姿勢を反映しています。

金の長期トレンド

金の長期トレンドは前向きであり、4,050ドルの20日移動平均線近辺で反発しています。これを突破すれば、価格は4,100ドルに向かう可能性がありますが、4,050ドルを下回ると下降リスクがあります。金は価値の保存手段および安全資産としての歴史を持ち、ボラティリティのある時期にその魅力を裏付けています。また、インフレーションや通貨の減価に対するヘッジとされています。 中央銀行は主要な金の保有者であり、2022年には1,136トン、70億ドル相当の金を購入し、これまでで最高の買い入れを記録しました。金は米ドルおよび米国債との逆相関関係を持ち、不安定な時期には分散効果を提供します。その価格は地政学的な不安定や金利の変動に反応し、主に米ドルのパフォーマンスに影響されます。 私たちは金が4,080ドル近辺で安定しているのを確認していますが、タカ派の連邦準備制度のシナリオにもかかわらず、この週の重要データを控えて不確実性が反映されています。今後の非農業部門雇用者数（NFP）レポートは、金属の次の主要な動きを決定する重要なイベントになるでしょう。この市場の迷いは、ボラティリティプレイに対する明確な機会を提供します。 このホールディングパターンは、過去1年の経済データを見ると理解できます。2024年を通じて持続的なインフレーションと闘った結果、2025年10月の最新のCPIレポートでも3.7%の年率増加が示されており、連邦準備制度の慎重な姿勢を正当化しています。市場が12月に金利が維持される57%の確率を織り込んでいることは、インフレーションと戦う連邦準備制度と経済の減速に対する恐れの間でトレーダーがどう分かれているかを示しています。

オプション戦略と市場期待

NFP発表前の緊張を考慮すると、大きな価格変動から利益を得るオプション戦略が魅力的です。ストラドルの購入は、予想されるボラティリティの急上昇を捉えるための効果的な方法になると考えています。雇用者数が予想以上に強いか弱い場合、金は現在の狭い範囲を決定的に抜け出す可能性が高いです。 NFPデータが予想の110,000件を下回る場合、急速に上昇する動きが期待されます。これは連邦準備制度の金利引き下げの可能性を高め、ドルを弱くし、金が4,100ドルの抵抗レベルを試すことになるでしょう。その場合、金が4,050ドルの移動平均を上回って閉じると、コールオプションの購入や先物契約でのロングポジションが推奨される行動となります。 逆に、強い雇用報告は連邦準備制度のタカ派的な立場を裏付け、金が急落する可能性があります。重要な4,050ドルのサポートを下回ると、4,000ドルの心理的なレベルに向けて急落する道が開かれます。このシナリオでは、保護的なプットオプションやショート先物ポジションを考えるのが適切です。 私たちは、2022年に見た記録的な購入ペースを継続している世界の中央銀行からの基礎的なサポートも忘れてはなりません。最新の世界金協会データによれば、中央銀行は2025年の最初の3四半期で合計940トンを新たに準備金に加えました。この一貫した需要は金価格に強い長期的な底を提供し、重要な下落があれば長期的な視点を持つ人々にとっての貴重な購入機会となります。

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