シルバーの価格はわずかに上昇し、約$50.90で取引されており、0.50%の増加が見られますが、$51.00の抵抗ラインを下回ったままです。最近のアジアにおける地政学的緊張や、米国の経済データの発表を待つ先行きにより、市場環境は慎重になっています。 米国の労働市場データ、とりわけ非農業部門雇用者数の発表が政府のシャットダウン終了後に待たれています。これらの数値は、連邦準備制度の12月の政策に影響を与える可能性があり、悪いパフォーマンスが米ドルを弱め、シルバー価格を支えることが考えられます。 一部の人々は、12月の利下げにつながる可能性のある弱い雇用データを期待していますが、市場全体のセンチメントはFRBのタカ派的な姿勢に基づいています。12月の利下げの価格付けは約40%で、以前の60%から減少しており、この慎重な見通しを反映しています。 シルバーは、価値の保管手段、交換の媒体、産業用部品としての複数の役割を果たしています。その価格は、地政学的な出来事、米ドルの動向、および金利に影響されます。また、特に電子機器や太陽エネルギーにおけるシルバーの産業需要がその評価に影響を与え、その価格はしばしば金の動きに連動しています。 シルバーは現在、安定の兆しを示していますが、重要な$51.00のレベルを下回ったままです。地政学的な緊張が価格を支え、重要な米国の経済データを待つ慎重な市場との間で綱引きが見られます。これにより、不確実な環境が生まれ、先月の$54.00を超えるピークからの急落後、シルバーが狭い範囲に閉じ込められています。 今週最も重要なイベントは非農業部門雇用者数の報告であり、連邦準備制度の12月の金利決定に大きく影響します。雇用数が弱ければ、米ドルが弱まり、シルバー価格が上昇する可能性があり、コールオプションの支持材料となります。逆に、強い報告はFRBのタカ派的な姿勢を強化し、ドルを強くし、プットオプションの機会を生み出すことが考えられます。 私たちの視点から見た最近のデータによれば、2025年11月18日の時点で、10月の雇用報告はわずか110,000件の雇用増と失望の結果を示し、経済の減速の兆候が増えています。ただし、最新のCPIインフレ率は2.8%であり、2024年の高値からは低下したものの、FRBの2%の目標を依然として上回っています。この矛盾するデータが、市場が来月の利下げの可能性をわずか40%と見込んでいる理由です。 私たちはまた、シルバーの産業需要を考慮する必要があります。これはその消費の半分以上を占めています。最近のS&Pグローバルのグローバル製造業PMIは49.5であり、工場稼働のわずかな収縮を示しており、産業用金属の需要が弱もち変化する可能性があることを示唆しています。これは向かい風として作用し、FRBがハト派的な方向に舵を切った場合でも、重要なラリーを制限する可能性があります。 金とシルバーの比率は現在62.7付近で推移しており、これは2020年のパンデミック時代に見られた95を超えるピークに比べてかなり低いものです。これは、シルバーが現時点では金に対して特に安くないことを示唆しており、深いバリュープレイを求めるトレーダーにとって魅力が限られる可能性があります。したがって、シルバーは金の動きに密接に連動する可能性が高いと考えています。 NFPデータを前にした不確実性を考慮すると、デリバティブトレーダーはボラティリティの急上昇から利益を得る戦略を考えることができるでしょう。同じストライクプライスと満期のコールオプションとプットオプションを両方購入するロングストラドルは、データ発表後のどちらの方向への価格の急変動を捉えるのに効果的かもしれません。重要なのは、現在の葛藤のゾーンからのブレイクアウトに向けてポジションを取ることです。

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