米ドルは、重要なデータリリースを控え、 modest gains を経験していました。予想されるアメリカのデータやテクノロジーセクターの発展、特にNvidiaからの収益報告が株式の展望を形成することが期待されています。ヨーロッパ市場は下落している一方、アメリカの株式先物はわずかに改善しています。 アメリカの債券はわずかな上昇を見せ、マーケットがアメリカの金利動向を評価する中、USDに利益をもたらしています。パンデミックのピークから日常的な食品インフレが減少したにもかかわらず、基本的な食品価格は依然として高いままです。トランプ大統領による議論により、手頃な価格のトレンドが改善される可能性が示唆されていますが、さらなる関税引き下げは期待できそうにありません。

アメリカ経済データへの期待

現在の市場の見方では、インフレは雇用よりも連邦準備制度の政策立案者にとってより緊急の問題であると示唆されています。木曜日に発表される非農業部門雇用者数データでは、5万人の雇用増加が予測されています。しかし、より弱いデータが出なければ、来月のFedの緩和予測を再び呼び起こすことは難しい状況です。 テクニカルに見ると、米ドル指数（DXY）は最近の取引パターンの後に小幅な上昇の可能性を示しています。抵抗線は99.90/00付近で見られるかもしれず、強い反発は不確実なようです。一方、チリペソは12月の大統領選挙の決選投票を見込んで3月の高値に近づく中、強化されつつあります。 2025年11月17日現在、米ドルは重要な経済信号を待つ中で一定の強さを示しています。ドル指数（DXY）は105.50付近で堅調を保っており、市場の慎重なムードを反映しています。このホールディングパターンは、トレーダーがより明確な情報を得る前に大きなポジションを取ることに躊躇していることを示唆しています。 連邦準備制度の道筋が主な焦点であり、最近のデータが彼らの決定を難しくしています。2025年10月の消費者物価指数レポートによると、インフレは依然として3.4%で強いままですが、雇用報告は15万人の雇用増加を加えました。これにより、先物市場は12月の金利引き下げの確率を約35%と見積もっており、Fedは雇用市場の減速よりもインフレをより心配しているとされています。 複雑さを増すのは、関税の巻き戻しが期待できないという行政の貿易政策です。このスタンスは、商品価格に上昇圧力をかけ続け、Fedのインフレ対策を複雑にする可能性が高く、2018-2019年の期間に見られた状況に似ています。この政策により、経済データが大幅に弱くならない限り、Fedが金利を引き下げることに対して安心感を持つ可能性は低いです。

Nvidiaの収益と市場への影響

今週は水曜日にNvidiaの収益報告が行われ、テクノロジーセクターおよび広範な市場のセンチメントにとって大きな試練となります。オプションの価格設定は、トレーダーが株式での大きな動きを予想していることを示しており、週次オプションのインプライドボラティリティは80%を超えています。これは、どちらの方向でも大きな振れを期待するポジショニングが主な戦略であることを示唆しています。 今後を見越すと、次の非農業部門雇用者数報告（12月5日予定）は重要です。初期の合意としては、11月に約12万人の雇用増加が予測されています。この予想を大きく下回る数字が出ない限り、市場の期待を変えることは難しく、来月の金利引き下げの確率を高めることにもつながらないでしょう。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はボラティリティと定義されたリスク戦略に焦点を当てることを示唆しています。収益と雇用データからの主要イベントリスクがあるため、VIXコールやSPYのような株価指数に対するプットスプレッドの購入は有効なヘッジとなり得ます。通貨市場では、コールオプションを通じた短期的な強気なドルポジションが機能し得るが、雇用データが驚くほど弱い場合には急激な反転に対して保護する必要があります。

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