9月に、カナダの外国証券へのポートフォリオ投資は221.2億カナダドルに増加し、前回の195.1億カナダドルから上昇しました。この上昇は、外国市場への関心の高まりを示しています。 米ドルに対する英国ポンドの安定性は、1.3165周辺で注目されており、米国の雇用データを前に市場が準備を進めています。一方、EUR/GBPは利益確定とイングランド銀行のコメントにより後退しています。

市場の動向と分析

コモディティ市場では、金は安定しており、強い方向性の押し上げなしに1オンス4,000ドル付近で取引されています。一方、暗号通貨市場は混在した動きを見せており、ビットコインは95,000ドル以上で取引され、イーサリアムやリップルなどのオルトコインは回復を試みています。 米国の経済データは、今後の週に注目されており、市場のムードに影響を与えます。また、Nvidiaなどのテクノロジー企業は注視されています。株式市場のムードは落ち着いており、米国の株先物は金曜日の売却の後に小幅な上昇を示しています。 カナダの外国証券へのポートフォリオ投資が221.2億カナダドルに達したという最近の報告は、重要な信号となっています。この資本流出はカナダドルの弱体化を示唆しており、これは2024年を通じて観察された主要な流出の傾向が続いていることを示しています。国内の信頼が欠けていることを示すこのデータに基づいて、CADの下落から利益を得る取引を検討する必要があります。

米ドルの支配

現在の主な話題は強い米ドルであり、市場は連邦準備制度理事会の利下げを織り込んでいます。CME FedWatchツールは、次の四半期での利下げの可能性が20%未満であることを示しており、2023-2024年のインフレ闘争以来高まっているハト派的なセンチメントを裏付けています。これにより、1.15以上を維持するのに苦労しているEUR/USDや、1.31近辺のGBP/USDに圧力がかかっています。 WTI原油価格がバレル85ドル付近で安定している中でも、カナダドルはその通常の上昇を得られていません。この乖離は重要であり、米ドルの圧倒的な強さと国内資本の流出が原油からのポジティブな影響を凌駕していることを示しています。この環境では、CADの原油に対する感度が低下しているようで、以前のコモディティサイクルで見られた状況とは異なります。 これらの動向を考慮すると、USD/CADペアのロングポジションは今後数週間の魅力的な取引となる可能性が高いです。市場の恐怖を測る重要な指標であるVIXが18をわずかに上回っているため、選択肢を使用する正当な理由となる十分な基礎的な不安が存在しています。USD/CADのコールオプションを購入することで、不確実な市場においてリスクを明確に定義した上で上昇のエクスポージャーを提供する可能性があります。 通貨以外では、金のような資産が4,100ドル以下で方向性を模索しており、堅調なドルとフェデラル・リザーブ緩和に対する食指がないため制約を受けています。同様に、ビットコインが95,000ドル以上で保持されている一方で、2025年初頭に見られた広範な市場のデレバレッジィングは、どんな反発も慎重に扱うべきことを示唆しています。米国の金融政策によるリスクオフのセンチメントは、これらの資産にとって逆風となっています。

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