USD/CADペアは1.4000以上で堅調に推移しており、市場はカナダの10月CPIを期待している。これにより、前年比2.1%に減少すると予測されている。インフレが予測通り緩和されれば、これはカナダ銀行の見解と一致し、金利の予想を安定させ、カナダドルの潜在的な下落を抑えることになる。 カナダのCPIデータはロンドン時間午後1時30分、ニューヨークでは午前8時30分に発表される予定である。ヘッドラインCPIは、エネルギーコストの低下に伴い、9月の2.4%から前年比2.1%に減少する見込みである。コアCPIは、トリムと中央値CPIの平均として計算され、9月の3.15%から前年比3%に減少する予測である。

市場への影響

これらの予測が当たれば、今後1年間の金利が2.25%で安定するという市場の見方を強化し、今後2年間の金利引き上げの可能性が高まることになる。これはカナダドルの弱さに対するバッファを提供する。 USD/CADが1.4000の水準で堅調に推移している中、私たちは10月のインフレデータをペアの近い将来における最も重要な触媒と見ている。USD/CADオプションの1週間の暗示的ボラティリティはここ数日で8.5%に上昇し、市場がリリース後の潜在的な動きに備えていることを示している。この緊張は、トレンドの確認または急な逆転のいずれかに向けてポジショニングしているトレーダーにとっての機会を提供する。 市場のコンセンサスは、ヘッドラインインフレが2.1%に冷却されることを示しており、これはカナダ銀行の見通しと一致し、2.25%の現在の政策金利を支持する。もしこの数字が予想通りであれば、金利が維持されるとの見方を強化し、さらなるカナダドルの弱さを制限することになる。この結果を見越してポジションを取っている者にとっては、ストライク価格が1.4100付近の短期のコールオプションを売ることがプレミアムを集める効果的な戦略となる可能性がある。 しかし、今月初めに発表されたカナダの雇用報告が45,000の雇用増加と持続的な賃金圧力を示したことを思い出し、私たちは注意が必要である。このデータはインフレが冷却しているという物語と矛盾しており、基盤となる価格圧力が持続する可能性があることを示唆している。これにより、今後のCPIの読み取りがカナダ銀行の明確な方向性を設定する上でさらに重要になる。

潜在的な戦略

コアインフレが3.0%以上で粘り強く残るという上方サプライズは、安定した中央銀行に対する市場の見方に挑戦することになる。インフレが予想以上に根強いことが判明した2022-2023年の間に、カナダ銀行を含む中央銀行がいかに迅速に方針を転換したかを思い出させる。強い数字が発表されると、市場はもう1回の金利引き上げの可能性を再評価せざるを得なくなり、USD/CADが決定的に1.3850のサポートレベルに向かって下落する可能性が高い。 大きなデータサプライズを予想しているトレーダーは、短期のストラドルを購入することを検討するかもしれない。これは、同じストライク価格でコールオプションとプットオプションの両方を購入する戦略であり、その方向に関係なく大きな価格変動から利益を得ることを目的としている。現在、暗示的ボラティリティが高いため、このポジションはより高価になるが、データリリース後の急激な予期しない変動からの保護を提供する。

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