ムーディーズのインド経済見通し 最近の連邦準備制度理事会の公式からの信号は、次回の会議で金利が変更されない可能性を示唆しています。CMEグループのFedWatchツールによると、来月の25ベーシスポイントの利下げの確率は45%であり、先週の50%から減少しています。これにより、USDに対して若干の勢いが生まれ、USD/INRペアに影響を与えています。 INRに影響を与える要因には、インドの石油輸入への依存、米ドルの価値、外国投資が含まれます。RBIの為替市場への介入や金利政策も影響力があります。インフレ、GDP成長、貿易収支などのマクロ経済的要素は、INRの価値にもさらに影響を与えています。高いインフレやRBIによる金利調整は、ルピーに対してプラスまたはマイナスの影響を与える可能性があります。 USD/INRペアは89.00のマークを下回る狭いレンジにあり、強いインド経済とレジリエントな米ドルの間に行き詰まりを生じています。ここで、インドの堅調な成長がルピーを支えるという二つの対立する力が働いています。このことが、過去数週間にわたって為替レートを調整的なパターンに位置付けています。 要点 一方で、インドの強い経済基盤がルピーを堅調に保っています。インドの2025年第3四半期のGDP成長率は前年同期比で7.2%という力強い数字であり、最近RBIによって報告された外国為替準備高は6300億ドルを超えており、中央銀行は急激な下落を防ぐための強力な力を持っています。これは89.00のレベルが越えるのが難しい障壁になることを示唆しています。 他方で、米ドルは、トレーダーが12月の連邦準備制度理事会による利下げの期待を縮小する中で、引き続きサポートを見つけています。最近発表された2025年10月の米国CPIは、コアインフレが3.5%で安定していることを示しており、Fedの慎重な姿勢を正当化しています。FOMC議事録や遅延した米国非農業部門雇用者数レポートなど、今後のイベントは、現在の行き詰まりを打破する重要な触媒になる可能性があります。 デリバティブトレーダーにとって、この低ボラティリティの環境は特定の機会を提供しています。1か月のUSD/INRオプションのインプライドボラティリティが数年の低水準近くにある中、88.25と89.25のストライク周辺でストラングルを売ることが、ペアがレンジ内に留まる限りプレミアムを集めるための実行可能な戦略になる可能性があります。このアプローチは、現在の市場の優柔不断と時間の経過から利益を得ます。 しかし、この調整は、潜在的な上昇に向けた一時停止と広く見なされています。今後の米国データによって引き起こされる可能性のある強気のブレイクアウトを予想しているトレーダーは、コールオプションの購入を検討すべきです。89.00をわずかに上回るストライク価格の12月満期コールオプションを購入する戦略は、持続的な上昇に向けた低コストの方法を提供します。 私たちはこのパターンを以前に見たことがあります、特に2023年末から2024年初頭にかけてのRBIによる83.00-83.50ゾーンの防衛を振り返るときに見られます。中央銀行の介入はこれらの調整期間を生み出し、基本的な触媒が現れると急激な動きで終わることがよくあります。したがって、選択肢を使ってリスクを定義することは、週の重要な経済リリースに向けて慎重なアプローチです。

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