シルバーは、米国政府のシャットダウンが終了したにもかかわらず、アジア時間に$51.00近くでポジティブな取引が行われています。ジョン・ウィリアムズやニール・カシュカリを含む連邦準備制度の関係者が、今日の後半に発言する見込みであり、遅れていた経済報告の発表に期待が高まっています。 木曜日に発表される米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告は、12月の連邦準備制度の金利決定に影響を与える可能性があります。米国の労働市場の弱体化の兆候があれば、米ドルが下落し、米ドル建てのシルバープライスを支えるかもしれません。しかし、連邦準備制度の関係者からのタカ派的なトーンは、トレーダーの間に不安を生じさせ、シルバープライスに影響を及ぼす可能性があります。

金利引き下げの可能性

12月に25ベーシスポイントの金利引き下げの可能性は、CME FedWatchツールに基づくと約40%に低下しています。シルバーはその歴史的価値とヘッジとしての可能性から人気のある資産であり、投資家は物理的購入やETFなど、さまざまな手段で取引を行っています。 シルバープライスは、地政学的問題、金利、そして米ドルの強さに影響されます。主要な産業金属として、電子機器や太陽光エネルギーにおける需要がその価格に影響を与えます。シルバーはゴールドの価格動向にも従い、ゴールド/シルバー比率が相対的な評価を測るために使用されます。 シルバーが$51.00近くで保持されている中、米国政府のシャットダウンが終了した今、我々は重大な不確実性に直面しています。今週の主なイベントは木曜日に発表される遅れた非農業部門雇用者数（NFP）の報告であり、これは連邦準備制度の次の動きに大きく影響するでしょう。今日は連邦準備制度の関係者の演説に注意を払う必要があります。 私たちは、9月と10月の報告で雇用の成長が鈍化し始めた後、予想を下回る雇用者数の数字が出る可能性が高いと考えています。軟調な数字が出れば、12月の連邦準備制度の金利引き下げの可能性が高まり、これにより米ドルが弱くなり、シルバープライスが上昇する可能性が高くなります。デリバティブトレーダーは、潜在的な急騰に備えるためのコールオプションを検討する機会と見なすかもしれません。

市場の不確実性と潜在的な影響

しかし、インフレが目標を上回っているという懸念から、連邦準備制度からタカ派的な発言リスクを考慮する必要があります。2025年10月下旬の最近のデータは、連邦準備制度が好むインフレ指標であるコア・パーソナル・コンシュンプション・エクスペンディチャーズ（PCE）価格指数が前年同期比で3.7%に固執していることを示しました。強い雇用報告がこの粘着性のあるインフレと組み合わさった場合、金利引き下げの可能性が減少し、シルバープライスが下落する可能性があります。 この不確実性は市場に明確に反映されており、12月の金利引き下げの可能性は今月初めの60%以上から約40%に低下しています。このような分断された感情は、大きな価格変動につながることが多いため、木曜日のデータ発表の前にボラティリティが高まると予想されます。この環境は、いずれの方向への大きな価格移動から利益を得る戦略に適している可能性があります。 全体的には、中国の最近の製造業PMIデータがわずかな軟化を示しており、シルバーの産業需要が逆風となる可能性があることに注意が必要です。一方、ゴールドとシルバーの比率は現在86前後で推移しており、歴史的に高い水準であり、一部のトレーダーはシルバーがゴールドに対して過小評価されている兆候と解釈しています。これらの要因は、今後数週間のポジショニングを考える際にさらに考慮すべき要素を追加します。

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