NZD/USDは、1週間を超える高値への最近の上昇を背景に、さらに上昇するのに苦労しています。リスクの低下により、USDへの安全資産フローが発生し、キウイに圧力をかけています。加えて、中国の経済問題やニュージーランド準備銀行の利下げ期待も現物価格が押し上げられる要因となっています。 NZD/USDペアは、週の初めは静かに始まり、アジア市場で0.5670-0.5675の範囲を漂っています。米トランプ大統領が12.5億ドルのニュージーランド向け輸出関税を撤廃したにもかかわらず、米国の信号は混在しており、為替レートは最近の高値に近い状態にあります。米ドルは弱い株式市場により安全資産として注目され、キウイの利益を相殺しています。

要因 ニュージーランドドル/米ドルに影響を与える要因

米国経済の強さや連邦準備制度理事会の決定に対する疑念は、USDの上昇を制限しています。CMEグループのFedWatchツールによれば、来月の米国利下げの確率は50%です。さらなる中国の景気刺激策の展望は、キウイや他の南半球の通貨に支えを与えています。これは、NZD/USDの反発が0.5600の近くで終わったと結論付ける前に慎重になる必要があります。 NZDに影響を与える主な要素には、ニュージーランド経済の健全性と中央銀行の政策があります。中国経済のパフォーマンスは、ニュージーランドの主要な貿易相手国である中国の影響を受けているため、NZDに影響を与えます。ニュージーランドの金利と米国の金利の変化もNZD/USDの動きに影響を与えます。 現在、ニュージーランド準備銀行の利下げが懸念される時期を振り返ります。現在の状況は異なり、2020年代初頭のインフレと戦うための長期的な利上げサイクルの後、RBNZの公式現金利は4.75%にあります。この高い金利環境は、2019年に見られたものとは根本的に異なる背景をキウイに提供しています。 米ドルの立場も、その時期のハト派的なFRBの期待から大きく変化しました。現在、フェデラルファンド金利は4.50-4.75%であり、かつて大きく米ドルを有利にしていた金利差は縮小し、現在はキウイにわずかな優位をもたらしています。これにより、NZD/USDペアのコールオプションはやや魅力的になりますが、持続的なグローバル不確実性が上昇の可能性を制限しています。

中国経済の影響

一貫しているテーマの一つは、中国経済がニュージーランドドルに与える大きな影響です。2025年Q3の最近のデータによれば、中国のGDP成長率は予想を下回る4.2%であり、これがキウイの強さの足かせとなり続けています。トレーダーはニュージーランドの最大の貿易相手国からのさらなるネガティブな経済サプライズに対してヘッジするためにプットオプションを購入することを検討するべきです。 広範な市場リスクは、過去と同様に主要な要因となっています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は約19の範囲で推移しており、地政学的緊張の高まりを反映し、リスクに敏感なキウイよりも安全な米ドルを優先しています。ただし、最近のグローバルダイリートレード指数の1.5%の上昇は、サポートの兆しを示唆しており、潜在的なボラティリティを楽しむためにストラドル戦略が効果的である可能性があります。 来週の2025年11月26日の準備銀行の会議を見据えると、市場は利上げの変更を期待していません。代わりに、未来の2026年の利下げのタイミングに関するヒントを得るために、銀行のフォワードガイダンスに密接に注目する予定です。タカ派的な休止は、NZD/USDが0.6100の近くで抵抗を試す可能性があり、一方でハト派的なコメントは0.5950のサポートレベルへ戻す可能性が高いです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設