連邦準備制度理事会のガバナー、スティーブン・ミランが最近の金融政策について語り、先を見越したアプローチの必要性を強調しました。賃金の上昇は鈍化しており、国境政策の変更はインフレ圧力を軽減すると見られています。 ミランは、政策決定において古いデータに依存することは誤りであると示唆しています。9月以降の最近のデータは、より慎重な金融アプローチを支持しており、金利の引き下げにつながる可能性があります。

米ドルのパフォーマンス

米ドルは主要通貨に対してさまざまなパフォーマンスを示しました。英ポンドに対して最も強い上昇を示し、ユーロに対して0.18%、円に対してわずか0.02%の上昇を見せました。 通貨交換表の分析は、米ドルおよび他の主要通貨のパフォーマンスを示しています。変動はお互いに対するパーセンテージで測定され、米ドルは通貨ペアに応じて上昇と下降の両方を見せています。 FXStreetは、主要通貨の動向やトレンドに関するセクションを持ちながら、市場のダイナミクスについての洞察を提供しており、この情報を投資助言として考慮しないことの重要性を強調しています。個人的な調査を行ってから金融意思決定をすることを推奨しています。 重要な連邦準備制度の公式が最近のデータが金利引き下げを強く支持していることを示唆し、金融政策は前向きに考えるべきものと位置づけています。このハト派的な姿勢は、賃金の上昇が緩和し、住居のインフレが弱まっていることに基づいており、これが価格圧力の主要な要因でした。これは中央銀行が近い将来に政策を緩和する準備をしているという明確なサインと解釈すべきです。 明確なメッセージにもかかわらず、デリバティブ市場は遅れており、連邦資金先物は12月のFOMC会合での金利引き下げの可能性が50%未満であると見込んでいます。米ドルは本日さらに強まっており、これは緩和が近いと予想される場合とは反対の動きです。これは市場がこの前向きなガイダンスをまだ完全に消化していないことを示唆しており、トレーダーにとって潜在的な機会を生んでいます。

トレーダーへのシグナル

金利引き下げの根拠は、10月の雇用報告書によって強化されており、失業率はわずかに4.2%上昇しました。さらに重要なことに、平均時給の成長は年率3.5%に鈍化しており、2025年初頭に見られた4%を超える水準からの重要な冷却です。これにより、賃金主導のインフレが政策立案者にとって主要な懸念ではなくなったことを直接的に支持しています。 10月のコアインフレは予想を下回る2.8%となり、3ヶ月連続の下降を示しています。これは住居のデフレに関する前向きな見方と一致しており、全国的な賃貸空室率は2年ぶりの高水準である6.8%に達しています。これらの数字は、連邦準備制度が現在の制約的な政策姿勢を長く維持する正当性を示すことを難しくしています。 トレーダーは、短期金利の低下と米ドルの弱さに備えたポジショニングを検討すべきです。金利先物のプットを買ったり、無価値なドルコールを売却するなどのオプション戦略は、この予想される政策転換に備える効果的な方法になる可能性があります。現在、12月の金利引き下げに対して低い確率が割り当てられていることは、この公式の見解が正しければ貴重な機会を提供します。 私たちは2018年末にも同様の状況を見ました。その時、市場は金利引き上げからの連邦準備制度の転換を価格に織り込むのが非常に遅れていました。2019年に始まった最終的な緩和サイクルに備えたトレーダーは、良い報酬を得ることができました。現在の状況は、声高にハト派の立場を示す連邦準備制度の公式が、なお懐疑的な市場に対して展開されていることから、とても馴染み深く感じられます。

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