ユーロは米ドルに対して安定しており、最近のピーク1.1655から若干後退しながらも1.1600をわずかに上回る水準で取引されています。ユーロ圏経済は第3四半期に0.2％成長し、9月には194億ユーロの貿易黒字を記録しました。 EUR/USDは市場の悲観ムードの中で、今週ほぼ0.6％の上昇を示しており、連邦準備制度理事会（Fed）のハト派的な発言からのサポートはほとんどありません。ユーロ圏の年間成長率は1.4％に上昇しました。

米ドルの苦戦

米ドルは苦戦しており、連邦準備制度理事会の政策立案者は労働市場の懸念よりもインフレに焦点を合わせています。Fed関係者のコメントは若干のばらつきがあり、政策金利とインフレがムッサレム、ハマック、カシュカリの間での議論の中心となっています。 技術的には、EUR/USDは重要な反転トレンドラインの上にあり、統合の兆候を示しています。RSIが過熱水準に近づいているため、指標は慎重さを示唆しています。サポートとレジスタンスレベルは重要で、さらなる上昇や修正はこれらのマーカーに依存する可能性があります。 リスク感情の文脈では、「リスクオフ」市場がJPYやCHFのような安定した投資を好む一方で、「リスクオン」市場ではAUDやCADなどのコモディティ関連通貨が強くなる可能性があります。これらの市場動向は、将来の経済活動の認識に基づく投資家の感情を示しています。 EUR/USDが1.1650付近で consolidating しているため、市場と連邦準備制度理事会関係者との明確な乖離が見られます。ペアの強さは、ユーロ圏からの重要な良いニュースからではなく、米ドルの弱さから来ています。これは、トレーダーが今のところハト派的なFedのコメントを無視する選択をしているため、今後数週間にわたって緊張した状況を生み出しています。 インフレデータの影響 ドルを買うのをためらうのは、今週11月12日に発表された最新の米国消費者物価指数データが、インフレがわずかに3.1％に落ち着いたことを示したためです。これはまだFedの目標を大きく上回っていますが、金利引き下げが公式の示唆よりも遠くないという憶測を煽るには十分でした。市場は、最近の10月の雇用報告が18万人の雇用増を示しているにもかかわらず、穏やかな経済の着地を織り込んでいるようです。 重要なイベントは、来週発表される米国の経済データの backlog で、これは市場の見解を確認するか、あるいはFedの慎重な姿勢との再調整を強いることになるでしょう。これらの発表を前に暗示的なボラティリティが上昇しており、VIX指数は過去10日で14から17に上昇しました。これは、不確実な環境においてオプションに基づく戦略が特に効果的であることを示唆しています。 重大な価格の変動を予想するが方向性が不明なトレーダーにとって、2025年12月初めに満期が来るEUR/USDのロングスラドルを購入することは賢明な動きかもしれません。これは、同じストライク価格でコールオプションとプットオプションの両方を購入し、データ発表後にペアが現在の1.1600-1.1650の範囲を急激にブレイクする場合に利益を得ることを目指すものです。この戦略は、市場の不確実性の上昇に直接関連しています。 現在の強気の勢いが続くと信じるトレーダーは、直近のレジスタンス1.1670を上回るストライクプライスのコールオプションを購入することを検討すべきです。もし今後の米国データが予想よりも弱ければ、ペアはすぐに次の技術的レベルである1.1730をターゲットにする可能性があります。コールスプレッドを使用することで、この強気のポジションのコストを下げながらリスクを明確にすることができます。 逆に、今後の米国データが強ければ、Fedのハト派的な姿勢が裏付けられ、EUR/USDにおいて急激な反転を引き起こす可能性が高いです。このシナリオは、2024年の一部で見られたものを思い起こさせ、強力なデータが市場の早期利下げへの期待に対抗し、ドルを強化しました。この場合、1.1610のサポートレベルを下回るストライクでプットオプションを購入することは、1.1575や1.1530レベルに向けての下落に備える効果的な方法となります。

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