銀価格は、米国のデータ混乱が続く中、安全資産としての地位を確立し、上昇しています。銀は約52.60ドルで取引されており、0.50%の増加を示しています。米国連邦政府の再開に伴い、経済データが混乱していることが不確実性を助長しています。10月の初期指標は、労働市場の冷却と消費者信頼感の低下を示唆しており、インフレ懸念は依然として残っています。 shutdownの影響で一部の10月データは入手できない可能性があり、米国経済の勢いを理解することが複雑になっています。 12月の利下げへの期待は、慎重な連邦準備制度理事会（Fed）のコメントにより減少しています。この見通しは、銀のような非利子資産に影響しています。CME FedWatchツールは、12月の25ベーシスポイントの利下げの可能性を50%と示しており、1週間前のほぼ70%からの低下を示しています。供給側のリスクが銀の魅力を高めています。米国内務省の決定により、銀が「重要鉱物」のリストに掲載され、潜在的な貿易調査を示唆しています。

銀の明るい見通し

銀は、マクロ経済の曖昧さ、継続的なデータ混乱、供給に関連した地政学的懸念のため、明るい見通しを維持しています。価格動向は、今後数週間の米国の金融政策の期待に依存します。銀の産業需要は電子機器や太陽エネルギーの分野で顕著です。金価格の動向に従い、金/銀比率が評価の洞察を提供しています。 現在の銀価格が約52.60ドルであることを考えると、安全資産の需要とタカ派の金融政策との間で古典的な綱引きが見られています。米国の経済データ報告における継続的な混乱が大きな不確実性を生み出しており、これは伝統的に貴金属にとっては支援材料となります。この環境は、ボラティリティの高い期間が予想され、リスク管理や潜在的な価格の変動を捉えるためにオプション戦略が特に重要になります。

銀に対する強気のケース

銀に対する強気のケースは、今月初めに発表された10月の非農業部門雇用者数報告が、期待を下回る15.5万人の雇用成長を示し、経済の冷却を示唆しているという最近の労働市場データに支えられています。この経済の弱さと、「重要鉱物」のリストに追加された後の新たな供給側リスクが価格を押し上げる可能性があります。これらの要因が優勢になると考えるトレーダーは、コールオプションを購入したり、上昇の勢いを捉えるためにブルコールスプレッドを構築することを検討するかもしれません。 一方で、連邦準備制度は銀価格にとって大きな逆風です。10月2025年の最新のCPIデータがコアインフレが3.1%でしっかりと推移していることを示しているため、当局者は慎重な姿勢を維持する理由があります。この現実はCME FedWatchツールに反映されており、現在、12月の利下げの可能性は50%とされていますが、これは以前の週からの大幅な低下です。 成長鈍化の兆候と持続的なインフレの間のこの明確な対立は、ボラティリティの取引を行うための理想的な設定を作ります。両側に強力な主張があるため、価格は支配的なナラティブが登場した際に、いずれかの方向に急激に動く可能性があります。したがって、同じ行使価格でコールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドルが、方向性に関係なく大きな価格のブレイクアウトから利益を得るための効果的な戦略となる可能性があります。 最後に、銀はしばしば金に従うものの、現在の金/銀比率は約67で、歴史的な極端ではないため、どちらの金属も相対的に過剰評価されているわけではありません。これは、銀の次の大きな動きが米国の経済データの不透明さの解消および連邦準備制度のその後の政策決定によって推進される可能性が高いことを示唆しています。したがって、トレーダーは慎重に動くべきであり、価格の動きのカタリストは明確ですが、そのタイミングは不明です。

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