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    ユーロ圏の第3四半期のGDPがユーロを押し上げる中、EUR/JPYはJPYの弱さの中で179.80付近をうろうろしていますでした。

    by VT Markets
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    Nov 14, 2025
    円の政策課題 対照的に、ユーロは欧州中央銀行（ECB）が金利調整を終えたとの楽観から上昇しています。ユーロ圏の雇用は第3四半期に0.1%増加し、GDPは予測通りに四半期ごとに0.2%成長しました。年間成長率は1.4%に達し、予想をわずかに上回り、ユーロ圏の経済のレジリエンスを示しています。 EUR/JPYは180.00の水準に迫っており、これは2008年以来見られない水準です。ヨーロッパと日本の政策の乖離が依然として主要なドライバーとなっています。ユーロは安定した経済によって支えられており、ユーロ圏のインフレが2025年10月に2.5%を維持しているとの最近のデータは、ECBが3.50%の主要金利をすぐには引き下げないとの見方を強化しています。これにより、円よりもユーロを保有する強いインセンティブが生まれています。 日本円は、国のインフレ率が2.8%に達しているにもかかわらず、日銀が政策を大幅に引き締めることに消極的であるため、引き続き圧力を受けています。ユーロ圏と日本の間の巨額な金利差は、日銀の政策金利がわずか0.10%であることから、強力なキャリートレードを生んでいます。これは、今後数週間でEUR/JPYが180.00の抵抗レベルを突破する主な力であると見ています。 要点 このトレンドが続くと予想する場合、12月末または1月に向けて181.00または182.00の行使価格のコールオプションを購入することは、シンプルな戦略と考えられます。これにより、ペアが政策のギャップにより上昇を続ける場合に利益を得ることができます。リスクは、モメンタムが停滞または反転した場合にオプションが無価値で失効することです。 また、日本の当局からの円安に関する口頭警告の増加を考慮する必要があります。過去には、2022年と2024年に財務省による直接的な市場介入があり、180.00超の急激な動きがあれば同様の行動が引き起こされる可能性があります。日銀の12月の会議でのサプライズ利上げのリスクは、現在は低いと見られていますが、完全には無視できません。 この不確実性に対処するため、トレーダーはボラティリティの急激な増加から利益を得る戦略を検討することができます。同じ行使価格と満期日でコールとプットの両方のオプションを購入するロングストラドルは、いずれかの方向に大きな価格変動から利益を得ることができます。これは、新たな高値へのブレークアウトや中央銀行の行動による急激な反転に備えるものです。 最終的に、12月に予定されている中央銀行の会議は最も重要なイベントとなります。ECBまたは日銀からの言葉の変化に注目します。日銀がより積極的に政策の正常化に向けて準備を進めているというほのめかしがあれば、数年ぶりの高値からの大幅な修正が引き起こされる可能性があります。

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