米ドル指数は金曜日のアジア取引セッション中に約99.15に軟化しました。トレーダーは、連邦準備制度（Fed）の公式であるコリンズが政策金利はしばらく変更されない必要があると述べたことから、12月の利下げ期待を後退させています。 米国のドナルド・トランプ大統領が資金調達パッケージに署名した決定により、43日間の政府閉鎖が終わり、弱い経済データが明らかになることが予想され、これがUSDを弱める可能性があります。その結果、金融市場は現在、12月のFedの利下げの確率を51％と見込んでおり、前日は62.9％の確率でした。

Fedの発言の影響

ドルの下落は、インフレと雇用リスクをバランスさせるために金利を維持することを主張するFedの当局者のタカ派的発言によって制限されています。米国の経済状況に関する議論と特定のデータの不足は、ドルの評価にさらに圧力をかけています。 米ドル（USD）は、世界で最も取引されている通貨であり、全世界の外国為替取引の88％以上を占めています。連邦準備制度の金利設定はUSDの価値に大きく影響し、金利の引き上げは通貨を支え、金利の引き下げは通常それに反対の影響を与えます。量的緩和および引き締めもUSDに substantial effectsを与えます。 私たちは現在、米ドルの確執を目にしており、取引に非常に特定の環境を生み出しています。一方では、連邦準備制度の当局者がインフレと闘うために金利を高く保つと厳しい姿勢を示しています。他方では、最近の43日間の政府閉鎖によって遅れている経済データが弱いと予想されています。 遅れているデータの発表を前にしたこの不確実性は、ボラティリティプレイに目を向ける明確なシグナルです。最新の週次失業保険申請件数は245,000件で、Fedが完全には認識していないかもしれない労働市場の軟化を示唆しています。公式な雇用および成長の数字が最終的に発表された後に急な動きに備えてオプションを使用することは、賢明な戦略かもしれません。

歴史的背景と取引戦略

歴史的に、2018年から2019年の冬に35日間の閉鎖の後、同様の状況が見られましたが、その際にはGDPが次の四半期において推定0.2％削減されました。トレーダーは現在、同様の影響を織り込んでおり、それが確認されればドルが急落する可能性があります。このため、ドル指数のプットを購入するか、ユーロのような通貨のコールオプションを購入することは興味深い提案です。 ただし、Fedの立場には根拠がないわけではなく、方向性のある賭けに対するヘッジは重要です。2025年9月の最新のコアPCEインフレ率は3.1％であり、2％の目標を依然として上回っており、コリンズのようなタカ派にとって金利を保持する理由を提供しています。市場自体は分かれており、CME FedWatch Toolでは12月の利下げの確率はほぼ五分五分です。 デリバティブトレーダーにとって、これは方向性に関係なく大きな価格変動から利益を得る戦略が特に魅力的であることを意味します。遅れているデータの発表日周辺でのボラティリティの急上昇に備えることが、単一の方向にコミットすることよりも重要です。タカ派のFedと潜在的に弱まる経済の間の現在の緊張は、静かに解決することはないでしょう。

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